《银行危 机与金融安全网的设计》经济科学文献.pdfVIP

按照国际货币基金组织的定义 ，所谓银行危机是指现实或潜 在 的银行挤兑或银行失败 引致银行停止偿还负债或迫使政府通过 提供大量援助进行干预 以防止这种情况 出现的情形 。货 币危机是 指对一 国货 币的投机导致该种货 币贬值或迫使货 币当局通过急剧 提高利率或耗费大量储备保卫货 币的情况 。金融危机是指对金融 市场的严重破坏损害了市场有效发挥功能的能力 ，对实际经济造 成 巨大 的负面影响。 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对金融危机的定义是： “全部 或大部分金融指标 短期利率、资产 （证券 、房地产 、土地 ） 价格 、商业破产数和金融机构倒 闭数 的急剧 、短暂和超周期 的恶化 。”这一定义采用金融指标对金融领域 的描述 ，说明了金 融危机所具有的三个层次含义： 金融危机是金融状况 的恶 化 ； 金融危机时的金融恶化涵盖 了全部或大部分金融领域 ； 金融危机时的金融恶化具有突发的性质 ，它是急剧、短暂和 超周期 的。 原则上说 ，银行危机 、货 币危机与金融危机是一组不 同序列 的概念 。货 币危机侧重于描述金融危机在货币流通 、货 币购买力 和汇率等方面 的表现 。银行危机侧重描述金融危机在支付体系等 方面 的表现 。金融危机则具有更宽泛 的含义 ，它不仅包含了货 币 危机 、银行危机 的全部 内容 ，而且更多地强调 了金融信用关系和 金融资产市场等方面出现 的问题 。在银行危机与货 币危机的关系 中，系统性银行危机可能涉及货币危机 ，但是货 币危机并不必然 导致 国内支付系统的严重破坏 。 但也有 的经济学家将银行危机等 同于金融危机 。国际货 币基 金组织经济学家桑德拉拉扬和 巴里诺认为 ，对那些银行是金融体 系主体的国家而言，银行危机与金融危机可 以互相通用 。如果银 行危机导致整个支付系统失灵 ，并损害 了实际经济 ，银行危机就 是狭义 的金融危机 。 银行危机的频繁发生及其严重 的负面影响，催生 了金融史上 最重大 的成就之一 金融安全 网。所谓金融安全 网是指为保持 金融系统 、尤其是银行系统安全稳健运行而建立 的危机 防范和管 理 的一系列制度安排 。金融安全网的存在主要是因为市场机制本 身不足 以确保适度 的银行稳定 。设计金融安全 网的主要 目标有两 个 ：一是降低银行对风险的暴露，控制危机出现 的风险，即危机 防范 ；二是一旦银行危机发生 ，抑制其破坏性影响，增强银行体 系的信心 ，即危机管理 。 围绕这两个 目标 ，金融安全 网的构成要素有狭义和广义两种 区分 。狭义金融安全 网的构成要素仅指保护存款人存款安全 的存 款保险制度安排 。广义金融安全 网除存款保 险制度外 ，还包括 了监管当局 的审慎监管和 中央银行最后贷款人制度 （功能）在 内 的制度安排 。本文采用广义金融安全 网的概念 ，并认为这三道 防线配置在银行危机发展过程 中的不 同环节 ，各有侧重 ，相互协 调补充 ，共 同构筑成一个较完善 的银行危机防范和管理体系 。 银行监管 （ ）是指政府或政府有关监管当局 依法对银行机构的经营活动进行监督管理 的一系列制度规定和方 法 。它既包括在法律授权范围内制定和颁布银行业结构和业务操 作 的特定规章和指导原则 ，又包括对银行机构 的监控 、考察和检 查 ， 目的是评估银行 的状况 以及银行是否遵守 了有关法规和规 章 。对银行机构的监管是政府对金融活动实施监督管理活动的 一 部 分 ，政 府 的金 融监 管还 包 括 了对 证 券 和对 保 险机 构 的监 管 。 最 后贷 款人 制度 （ 作为银行安全保障体 系重要 内容之一，是指当个别银行或整个金融市场 因外界因素影 响而对流动性需求猛增时，对其提供流动性支持的做法 。尽管有 时对有 问题机构提供流动性支持也采取 由财政部 门、存款保险机 构注入公共资金的方式 ，但从传统意义上讲 ，这一职能 ，主要 、 并在财政资金或保险资金不足时，最终 由中央银行来承担 。 所谓存款保险 （