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实体供需格局或许并不太乐观,
[Table_MainInfo]
•研究报告•
2016-7-13 宝钢股份（600019 ）
公司报告(点评报告) 实体供需格局或许并不太乐观，
评级 买入 维持 8 月出厂价持平
[Table_Author] [Table_Summary]
分析师 王鹤涛 报告要点
(8621
事件描述
wanght1@
执业证书编号：S0490512070002 宝钢股份公布了2016 年8 月主要产品出厂价政策，主要调整明细如下：1、
联系人 肖勇 1、热轧：基价维持不变；2、普冷：基价维持不变；3、酸洗：基价维持不
(8621 变；4 、热镀锌：基价维持不变；5、电镀锌：基价维持不变；6、镀铝锌：
xiaoyong3@
基价维持不变；7、无取向电工钢：基价维持不变。
联系人 赵超 事件评论
(8621
实体供需格局或许并不太乐观，8 月出厂价持平：通常而言，挺价是钢厂调
zhaochao1@
价过程中的一种相对较优的选择，尤其是在当期钢材价格表现强势时期。然
市场表现对比图（近12 个月）
[Table_QuotePic] 而，尽管热轧期货自前期低点已累计反弹23.23% ，涨幅489 元，但公司本
2015/7 2015/10 2016/1 2016/4 次8 月主要产品出厂价依然平盘开出，其原因或在于实体供需格局或许并不
12% 如期货乐观：
0%
-12%
-24% 1）与期货大幅拉涨不同的是，本轮黑色商品反弹行情中，现货表现一直相
-36%
-48%
-60% 对冷静，与前期低点相比，热轧现货仅反弹5.65% ，涨幅140 元，冷轧现货
仅反弹8.39% ，涨幅230 元，并且部分行业网站高频调研数据也显示贸易成
宝钢股份 沪深300 钢铁
交并不火爆；
资料来源：Wind
2）之所以在涨价过程中，现货表现相对平稳，应主要源于实体供需状况自
相关研究
[Table_Doc] 始至终并
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