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企业资金需要量的预测 ——销售百分比法 预测资金需要量应和企业生产经营规模相联系，生产规模扩大，销售数量增加，会引起资金需要增加；反之，则会使资金需求量减少。 销售百分比法 假定资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法。 2011年：销售收入为3000万 2012年：预计销售收入4000万 （下表单位：万元） 资金的需求量=（预计资产合计-基期资产合计）-（预计负债合计-基期负债合计） =增加的资产-增加的负债 增加的资产=A/S1(ΔS) 增加的负债=B/S1(ΔS) A：随销售变化的资产 B：随销售变化的负债 S1：基期的销售额 ΔS：增长的销售额 确定随销售额变动而变动的资产和负债项目 资产项目：现金、应收账款、存货等 负债项目：应付票据、应付账款等 不包括短期借款、长期负债等 如果企业现有的生产能力已经饱和，则固定资产也会随销售的增加而增加。 对外筹资需要量=资金需求量-留存收益增加 留存收益增加=预计销售收入*销售净利率*（1-股利支付率） =预计销售收入*销售净利率*留存收益率 假设某公司下一年预计的销售收入4000万元，计划销售净利率为4.5%，由于需要扩大生产规模，公司不支付股利。 销售百分比法的计算公式为： 对外筹资需要量＝ 或对外筹资需要量＝ 式中，A为随销售变化的资产(变动资产)；B为随销售变化的负债(变动负债)；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率； 为变动资产占基期销售额的百分比； 为变动负债占基销售额的百分比。 光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表5－1所示。假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率10%，利润留存率40%。20×3年销售预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。　 首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比其次，确定需要增加的资金量需要增加的资金量＝2000×50%－2000×15%＝700（万元）最后，确定外部融资需求量 外部融资需求量＝700－12000×10%×40%＝220（万元） 某公司20×2年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司20×2年内部资金来源的金额为（　）。　　A.2000万元　　B.3000万元　　C.5000万元　　D.8000万元 已知：某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：　 2009年12月31日　　单位：万元 销售百分比法的计算公式为： 对外筹资需要量＝ 流动资产增长率为20%2009年末的流动资产＝1000＋3000＋6000＝10000（万元）2010年流动资产增加额＝10000×20%＝2000（万元） 流动负债增长率为20%2009年末的流动负债＝1000＋2000＝3000（万元）2010年流动负债增加额＝3000×20%＝600（万元） 2010年公司需增加的资金　　＝流动资产增加额－流动负债增加额　　＝2000－600＝1400（万元） 2010年的销售收入＝20000×（1＋20%）＝24000（万元）2010年的净利润＝24000×10%＝2400（万元）2010年的留存收益＝2400×（1－60%）＝960（万元） 对外筹集的资金量＝（1400＋320）－960＝760（万元） 资金习性预测法（一）资金习性的含义 （1）半变动资金可以分解为不变资金和变动资金，最终将资金总额分成不变资金和变动资金两部分，即　　资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）　 （2）根据资金总额（y）和产销量（x）的历史资料，利用回归分析法或高低点法可以估计出资金总额和产销量直线方程中的两个参数a和b，用预计的产销量代入直线方程，就可以预测出资金需要量。 高低点法 　根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高点和低点代入直线方程得： 某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表所示。 现金与销售收入变化情况表　　单位：