中国CGG货币规则模型的建立及其实证研究.pdfVIP

2011/06 总第 410 期 商业研究 COMMERCIAL RESEARCH 文章捕号: 1 ∞1 晴 148X (2011) 06 响。134 响。7 中国 CGG 货币规则模型的建立及真实证研究 正宏涛，张鸿 (西安邮电学院产业经济研究所，西安 71∞61 ) 摘要要:运用 VAR 模型经理金估计中国的金融状况，指数 FCI ，在此基础上将 FCI 指数作为因林和信 息交费纳入 CGG 规则，边用 GMM 方法估计了中国的货币政策反应函数，发现FCI 指数与报期 利率在锐计上存在正相关关系不够显著，货币政策不应直接对于资产价格作出反应;利率调节 时CPI 通胀率、产出缺口和金融形势的松紧变化均反应不足;特别是利率对金融形势松紧变化 的调节不足，剌激了金融不平衡和资产价格过皮波动的相互椎动和累积，是经济不平稳发展的 重要政策诱因。 关键词:金融状况指数FCI; CGG 规，则:通货膨胀卒 中回分提号:阳20. 1 文献椒惧码:B