期货市场、货币供应量对农产品价格波动的影响--基于对小麦、玉米、大豆的实证分析.pdfVIP

第１５ 卷　第４期 郑 州 轻 工 业 学 院学 报（社 会 科 学版） Ｖｏｌ．１５　Ｎｏ．４ 　２０１４年８月 ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＺＨＥＮＧＺＨＯＵＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＬＩＧＨＴＩＮＤＵＳＴＲＹ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅ） Ａｕｇ．２０１４ 　　［文章编号］１００９ －３７２９（２０１４）０４－００５７ －０４ 期货市场、货币供应量对 农产品价格波动的影响 ———基于对小麦、玉米、大豆的实证分析 朱一鸣 （河南工业大学 经济贸易学院，河南 郑州 ４５０００１） ［摘　要］近年来我国农产品价格波动频繁，特别是短期内小宗农产品价格波动剧烈，在一定程度 上影响了农业生产秩序和物价稳定。基于２０１０ 年 １ 月至２０１４ 年４ 月小麦、玉米和大豆价格的月 度数据，采用ＶＡＲ模型实证分析农产品期货价格和货币供给的增长对农产品价格波动的影响，从 中发现：农产品价格长期上涨趋势与货币供给的增长是一致的；农产品期货价格是短期内影响农产 品价格波动的重要因素。为避免我国农产品价格异常波动，应加快建设农产品市场的现代流通体 系，进一步强化农产品物流基础设施建设；建立规范高效的农产品期货市场；不断提高农产品市场 的差别化管理水平。 ［关键词］农产品价格波动；ＶＡＲ模型；期货市场；货币供应量 ［中图分类号］Ｆ８２０．３　　［文献标志码］Ａ　　［ＤＯＩ］１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１００９ －３７２９．２０１４．０４．０１１ 　　农产品是人们生活中最重要的必需品，其价格 够稳定农产品价格，但反复的价格波动会破坏市场 直接影响农民的收入和城镇居民的日常生活，稳定 秩序，加重社会负担。 农产品价格一直是政府农业宏观管理的核心问题。 近年来，农产品价格尤其是小宗农产品价格非 ２００７ 年之前，我国农产品价格总体比较稳定，虽然 理性的暴涨暴跌，引起国内外学者对农产品价格波 也经历过几轮价格波动，但是波动幅度较小，周期则 动深层次原因的探讨，传统的价格影响因素，比如种 长至９ 年、６ 年，并未引起民众过度注意。从 ２００７ 植成本、人力成本、自然灾害等，不再是主要的关注 年７ 月开始，农产品价格快速上涨，２００８ 年国际金 点，关注更多的是农产品的金融化趋势。随着金融 融危机爆发，农产品价格又迅速下降，到２００９ 年价 业与农业之间关联性日益增强，货币政策对农产品 格增势逐渐平稳，２０１０年农产品价格又开始持续上 价格形成机制的影响成为农业研究方面的焦点问 涨，农产品价格又进入新一轮波动周期，且周期不断 题。因此，分析农产品价格波动的影响因素，特别是 缩短，波动不对称，呈暴涨暴跌的状态。 非传统的外部因素，具有重要的理论和现实意义。 如今，农产品的属性正在变化：由过去单纯的消 农产品价格波动受市场的货币供应量、汇率水平、国 费属性向金融属性转化。农产品价格形成机制具备 内农产品期货价格、国内通货膨胀水平、国际生物能 了杠杆作用，价格的轻微变动会造成暴涨或暴跌，供 源发展计划、国际农产品期货价格等因素的影响。 求关系会变得异常不平衡。如果农产品特别是小宗 现有研究已开始定量考察金融化因素对农产品价格 农产品价格上涨或下跌持续时间过长，农户看涨或 波动的影响［１ －７］，但这些研究未能充分揭示农产品 看跌心理就加重，而贸然跟风生产或减产的概率越 期货价格和货币供应量对农产品价格波动影响的差 大，则供求便越是失衡。政府干预在短期内固然能 异性。我国农产品期货的品种主要有强麦、硬麦、棉 ［收稿日期］２０１４－０６ －２３ ［作者简