房地产行业跟踪报告：销售、新开工累计增速继续下行，投资增速维持稳定.pdfVIP

行业跟踪|房地产 新开工累计增速下行，投资增速维持稳定 2017年1-8月份，全国房屋新开工面积11.50亿平米，同比增长7.6%，增速较1-7 月回落0.4个百分点；其中，住宅新开工面积8.21亿平米，同比增长11.6% ，增速较 1-7月回落0.3个百分点。单月来看，8月单月房屋新开工面积同比增长5.3%，住宅单 月新开工同比增长9.8%，同比增速转正。整体来看，新开工单月增速呈现回升，但 累计同比增速继续下行。我们判断未来新开工累计增速下行趋势不变，但在当前库 存低位、去化高位的背景下，房企开工意愿相对较高，下行幅度或有限。 图1：全国房屋新开工面积（万平米） 图2：全国住宅新开工面积（万平米） 25000 16000 14000 20000 12000 10000 15000 8000 6000 10000 4000 2000 5000 0 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2015年 2016年 2017年 2015年 2016年 2017年 数据来源：统计局，广发证券发展研究中心 数据来源：统计局，广发证券发展研究中心 图3：全国房地产开发投资（亿元） 图4：全国住宅开发投资（亿元） 10000 14000 9000 12000 8000 10000