关注互联网金融三大风险.pdf

前沿新论 Ro NTIER TH Eo RY 关注互联网金融三大风险 文 1邓 溥 ■—■■——■- 互联网金融的本质仍是金融，在其快速发展的过程中，我们应关注其 蕴合的金融风险，通过不断探索和强化对互联网金融风险的防范和化解 ， 切实推动其走上创新、规范、有序的发展道路。 近年来，以P2P贷款 、第三方支付 、网络理 状态。如对项 目感兴趣的投资人把投资款先打到第 财产品、众筹融资等为代表的互联网金融已经成为 三方账户 ，在公司正式注册验资的时候再拨款进公 金融业发展的最新潮流 ，比如 ，全国获得第三方支 司 ；而投资者凑满了融资额度 以后，领投人以此为 付牌照的企业超过 200家，2013年第三方互联网 注册资金成立有限合伙企业 ，借助有限合伙企业的 支付市场交易规模达 5．4万亿元 ；网络理财产品余 框架来投资于众筹项 目。因此 ，互联 网金融的法律 额宝的规模接近 6000亿元 ；世界银行预测 2025 和监管制度框架亟待建立。 年全球众筹市场规模将达到 3000亿美元 ，其 中中 二、技术风险 国市场 500亿美元，可 以说 ，互联 网金融已经开 始改写我国金融业的发展进程。但是互联网金融的 互联网金融迄今为止对金融行业的最大转变是 本质仍是金融，在其快速发展的过程中，我们更应 通过信息技术促进了信息流通与运作效率，使得过 关注其蕴含的金融风险 ，尤其是其中的三大风险。 去大型金融机构无从查知，或即便查知也因投入产 出比过低或风险过高而无从顾及的潜在需求以一种 一 、 法律风险 低成本 、高效率的方式被挖掘出来。因此，信息技 由于互联网金融的监管主体 尚不 明确 ，监管框 术是互联 网金融的技术载体。然而 ，互联 网本身也 架 尚未搭建 ，普遍处于监管薄弱或监管缺失的状态。 正处于一个快速发展的过程中，随时可能暴露 技 我国 目前只有 《网上银行业务管理暂行办法》、《电 术上包括法律规制上的漏洞 ，而计算机网络系统的 子银行银行业务管理办法》、《网上证券委托暂行管 缺陷和互联网的法律规制漏洞则构成互联 网金融的 理办法》等几部零星法规 ，缺乏对互联 网金融系统 、 潜在风险。比如开放式的网络通讯系统 ，不完善的 详尽的司法界定和行为约束。以众筹为例 ，我国当 密钥管理及加密技术 ，加之计算机病毒以及电脑黑 今众筹领域的迅速发展吸引了大量投资与创业人群 客高手的攻击 ，都极易引起交易主体的资金损失。 的进入，但是 由于规制框架反应迟钝，众筹领域仍 三、行业风险 处于 “无准入门槛、无行业标准、无监管机构”的 三无状态。现实当中，公司法与证券法显然无法满 一 方面，互联网金融风险影响广泛。传统金融 足对众筹的规制需要，但众筹特别是股权众筹，又 业是基于 “二八”定律 ，主要依靠最重要的 20％ 可能落入公司法与证券法的规制框架。对此 ，众筹 客户 ，而互联网金融凭借其信息技术优势 ，尤其是 采取了一些规避手段，避免这种 “半地下”的灰色 大数据系统，可以充分挖掘客户资源，使得长尾市 132 CH INA FlNANC IAL_YST 场成为现实，这也决定 了互联网金融的客户群体具 一 问题 ，比