[分析报告]基金中报配置分析：加仓保险家电，持股集中度大幅提升.pdfVIP

2 引言：“主动偏股+灵活配置型”基金口径描述  “主动偏股+灵活配置型基金”以主动投资（偏股配置）+灵活配置为口径筛选  17Q2 “主动偏股+灵活配置型基金”的资产总值占全部公募基金的18.3%，但是 股票市值占全部公募基金的比例达67.9%，具有很好的代表性 主动偏股型基金 灵活配置型基金 普通股票型 偏股混合型 灵活配置型 基金 （开放 基金（仅开 基金（仅开 式+封闭式） 放式） 放式） 数据来源：wind ，广发证券发展研究中心 请务必阅读末页的免责声明 CONTENTS 目录 1.资产配置 目录 2.板块配置 CONTENTS 3.行业配置 4.个股配置 4 目录CONTENTS 1 资产配置：偏股基金仓位稳定，灵活配置基金仓位提升 2 板块配置 ：风格延续，继续加配主板减配创业板 3 行业配置：加仓金融与消费，减仓中游制造和PPP 4 个股配置 ：配置趋同，重仓持股集中度显著提升 5 一、资产配置：偏股基金仓位稳定，灵活配置基金仓位提升  普通股票型、偏股混合型基金仓位稳定，灵活配置型基金仓位明显提升  相比Q1，普通股票型基金小幅减仓0.6%至86.1%、偏股混合型小幅加仓0.5%至 81.7%、灵活配置型加仓5.0%至49.6%  普通偏股型基金更注重结构配置，仓位调整幅度很小；而灵活配置型仓位灵活 数据来源：wind ，广发证券发展研究中心 请务必阅读末页的免责声明 6 一、资产配置 ：基金份额下降、基金市值反而提升  主动偏股+灵活配置型基金持股份额下降3.4%，主要是由灵活配置型基金份额大 幅下降6.9%造成的  份额下降的同时，主动偏股+灵活配置型基金持股市值却上升了1.6%，其中偏股 混合型基金持股市值上升3.9% 基金份额(亿份) 整体 普通股票型 偏股混合型 灵活配置型 Q2相对Q1变化 1.6% 1.6% 3.9% -1.4% 2017/6/30 17168.1 2170.5 5653.3 9344.4 2017/3/31 17773.7 2136.6 5604.0 10033.1 注：观察样本为主动偏股+灵活配置型基金，不包括指数型基金和非偏股、非灵活的混合基金 基金持股市值（亿元） 整体 普通股票型 偏股混合型 灵活配置型 Q2相对Q1变化 1.6% 1.6% 3.9% -1.4%