城市轨道交通项目融资悖论与网络融资全面创新.pdfVIP

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第、5期; 霞}|黛瀚瞩l 城市轨道交通项目融资悖论与网络融资全面创新 钱耀忠 (上海申通地铁集团有限公司,201103,上海∥副总裁) 摘要结合上海轨道交通建设实践,分析了项目融资模式 城市轨道交通具有建设资金需求巨大、投资回 在城市轨道交通网络建设阶段存在的4大问题。介绍了城 收期长、公益性较强等特征,因此一般由政府主导投 市轨道交通网络融资模式的内涵及其创新实践。城市轨道 资建设。近年来,我国城市轨道交通进入快速发展 交通网络融资模式,开创了“城市轨道交通网络融资特别授 阶段,目前已运营、正在建设和已规划城市轨道交通 权”模式,以及“网络总银团加项目子银团”全新模式,实现了 的城市达38座。政府资本金加项目融资是我国城 网络融资贷款的贷款审批条件、贷款期限和贷款利率的统 市轨道交通建设资金的主要来源。要切实解决城市 一。由项目融资到网络融资的网络化思维转换和体制创新 轨道交通巨额建设资金来源问题,必须要进行融资 突破,既化解了融资矛盾、规避了金融风险,又促进了银行间 创新。各城市根据城市轨道交通的特定发展阶段, 的公平有序竞争,充分利用了各类银行信贷资源,支持了城 积极探索银行贷款、发行债券、BT(建设一移交)、类 市轨道交通网络的建设。 BT、PPP(公私合作)及土地折价人股等融资模式。 关键词 城市轨道交通;投融资模式;项目融资模式;网络 2()()6年,上海申通地铁集团有限公司(以下简 融资模式 231 称“申通集团”)大胆创新城市轨道交通网络融资(以 中图分类号F830.592:U 下简称“网络融资”)模式,备受业内、金融界,以及国 DOI:10.16037/j.1007—869x.2015.1}5.001 家银监部门和国家发改委等方面的高度关注和好 Hnan— 评。2012年,笔者受世界银行和中国国际工程咨询 ParadoxandInnovativePracticeon ProjectFinancing ModeinUrbanRailTransitNetworkConstruction公司的邀请,作为中方专家赴北京参加“中国城市轨 cing Qian 道交通研讨会”,并作了题为《中国地铁项目融资经 Yaozhong AbstractCombinedwiththe of urban验》专题报告,交流城市轨道交通建设的投融资模 practiceShanghai railtransit main in finan- construction,4 problemsproject 式。有关方面认为,网络融资不仅适合城市轨道交 andinvestmentmodeforurbanrailtransitnetwork cing 通建设,还应在其他投资建设领域和企业中加以推 constructionare contentsof analyzed.Then,thefinancing

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