我国银行信贷对三次产业增长贡献度的差异研究.pdfVIP

屠 宄(双月川 2009年第1期(总第38期) 我国银行信贷对三次产业增长 贡献度的差异研究 口郭 明 口钱筝筝 口黄顺绪 (1．西安交通大学 经济与金融学院，陕西 西安 710061；2．国家开发银行 陕西省分行，陕西 西安 710075) 摘要：银行信贷是经济增长的主要动力，通过银行信贷对三次产业增长作用 的实证，发现我国银行信贷对第二产业增长的贡献度大于对第一产业的贡献度， 且银行信贷尚不能解释第三产业的增长。分析成因，主要受产业特性、融资渠 道、银行信贷政策和信贷偏好等方面因素的影响。对此，本文提出建议：维持银 行信贷稳步健康增长，防止信贷投放极端化；针对不同的产业采取有区别的信贷 政策；建立针对第一第三产业的信贷风险准备金制度；建立中小企业社区信用协 会和社区担保机构；鼓励银行创新有效的担保模式，更多关注非财务因素；根据 产业(行业)特性探索可行的 “信贷 +保险”制度。 关键词i差异；银行信贷；经济增长；三次产业 中图分类号-F830．5 文献标识码：A 文章编号：1671—9301(2009)01—0026—07 一 、 问题的提出 投资是经济增长的 “三驾马车”之一，在我国，限于我国以银行为主导的金 融体系，银行信贷是投资的主要来源，也成为推动经济增长的主要动力之一。诸 多学者研究了银行信贷与经济增长的关系。巴杰特…是第一个研究银行信贷 与经济增长关系的学者，他发现，金融体系通过提供大型工业项 目融通所需要的 资金在英国工业革命进程中发挥了关键作用。熊彼特 强调，银行的功能就在 于甄别出并且通过向最有可能实现产品和生产过程创新的企业家提供资金来促 收稿日期：2008—07—07 作者简介：郭明(1966一 )，男，山东招远人，西安交通大学经济与金融学院博士研究生，主要从事金 融风险研究；钱筝筝(1984一 )，女，浙江温州人，西安交通大学经济与金融学院硕士研究生，主要从事数 量经济学研究；黄顺绪(198l一 )，男，湖南岳阳人，国家开发银行陕西省分行工作人员，主要从事区域经 济、农村金融、金融投资研究。 一 26 — IN DUSTRIAL ECo N o M lCS RESEA RCH 进技术进步。希克斯 就此问题进一步指出，真正引发英国工业革命的是金融系统的创新而不是通 常所说的技术创新。通过向需要资金的大型项 目融资，金融创新使这些技术得以实现并贡献于经济 增长。Bemanke、B1inderl4对传统的IS．LM模型进行改进，提出了信贷市场代替货币市场的CC—LM 分析框架。认为在信息不对称的条件下，银行通过信贷来调节企业和个人的需求和支出水平，从而影 响总需求的变动。Kashyap、Stein、Wilcoxl5通过银行信贷和商业票据的相对变动证明信贷供给的变 化能影响投资甚至利率和产出。Pagano6的研究表明，金融体系主要通过提高储蓄率，促进储蓄向投 资的转化和提高资金利用效率。Rajan【提出了理性的银行家短期行为，通过信贷政策与信贷需求的 作用可以引起经济波动。在国内，针对我国经济现实，许多学者从实证的角度进行研究。例如，夏 斌 指出信贷供给能更全面的反映企业总体的资金状况，对经济增长的解释力必然凸现出来。宋海 林、刘澄 认为非国有经济对银行信贷依赖性在减少，但其在经济中的比重不断扩大，从而信贷和经 济增长的相关性减弱。王小平等 l【。。以甘肃省天水市信贷为个案，对西部地区的信贷与经济增长进行 了实证分析，从而得出西部地区信贷增长与经济增长呈负相关关系，伴随着经济增长的是低信贷增 长。信贷萎缩严重制约西部地区经济的健康发展。