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金融深化和我国利率市场化时序选择实证探究 　　【摘要】改革开放以来，我国商业银行的利率市场化总体上取得了一定的进展，并且利率市场化的必然性也达成了共识，但是对于利率市场化的时序选择还存在争议，本文借助金融深化理论通过对美国、日本和阿根廷三国利率市场化的历程及时序选择的量化比较研究，再结合我国目前利率市场化进程及量化指标的分析，认为我国基本符合市场化的量化条件，但是需要遵循渐进式改革之路，分步进行，以避免金融波动的冲击，并据此提出了相关政策建议。 【关键词】利率市场化 金融深化 时序选择 政策建议 一、目前我国利率市场化现状 利率市场化是指资金供求双方借助市场机制决定资金的均衡价格，以便反映市场资金稀缺程度。目前受多重因素制约我国的利率体系尚由政府进行管制，但为了充分发挥市场配置资源的作用，利率市场化将是必然选择。 我国从1996年开始推行利率市场化改革，改革历程基本遵循了先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推放开存贷款利率的市场化；货币市场利率市场化则放开了银行间拆借市场利率；债券市场利率市场化则放开了银行间市场国债和政策性金融债的发行利率；而存贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款，后存款；先长期、后短期；先大额、后小额”的思路，放开了境内外币贷款和大额外币存款利率，然后放开了金融机构贷款利率0.7倍的下限，并取消票据贴现利率管制；而人民币存款利率