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美元经验对人民币国际化启示 　　摘要：20世纪以来的国际货币体系在某种程度上是美元国际化的历史。其中的经验教训为今天研究人民币国际化提供了很多有益借鉴。本文从货币国际化的定义和利弊分析入手，通过对美元国际化历程的探讨，对人民币国际化提出了相关政策建议。 关键词：国际货币体系；美元；人民币；国际化 中图分类号：F832.6 文献标识码：A 文章编号：1007-4392（2013）02-0026-03 近年来，随着经济的快速发展，中国已成为世界第二大经济体和第一大外汇储备国，人民币在国际上的使用范围逐渐扩大。关于人民币国际化的讨论也日渐增加。纵观20世纪以来的国际货币体系，在某种程度上可以说是一部美元国际化的历史，其间经历的国际经济和金融秩序发展、货币体系演变以及美元地位的变化为我们今天看待和研究人民币国际化的问题提供了很多有益的借鉴。本文从货币国际化的定义和利弊分析入手，通过对20世纪国际货币体系的演变，特别是美元国际化历程的探讨。对人民币国际化提出了相关政策建议。 一、货币国际化的定义和利弊分析 货币国际化是指货币在发行国以外的使用，包括非居民用于货物和服务的买卖以及金融资产的交易。当一国货币能够在其发行国以外执行交换媒介、记账单位、价值储藏和支付手段四大功能时，该国货币就可被称为国际化货币。 货币国际化的好处是显而易见的，主要包括：一是降低汇率风险，避免外币借债带来的“原罪”。二是获取铸币税收入。三是发展本国金融机构。由于能够发行本币计价的金融资产并以此自由兑换外币。本国金融机构因此获得了更多参与国际金融交易的机会，并在对外竞争中占据一定的优势。 但货币国际化的好处也是有成本和代价的。对于政府而言，主要的挑战在于能够对货币国际化的进程进行引导和管理。维护本国经济和金融的稳定。如果没有进行充分的考察和论证就匆忙实行国际化，就有可能产生以下风险：一是开放资本账户和放松金融管制将带来金融稳定的隐患。二是增加汇率波动，并影响国内经济。三是增加应对货币危机的难度。当外国投资者广泛持有本币金融工具时，相当于投机者拥有了更多可用于投机攻击的工具，或者当外国投资者遭遇流动性短缺，他们也许被迫出售资产。带来货币贬值压力。这些都增加了应对货币危机的脆弱性。四是面临“特里芬难题”，即储备货币发行国无法在为世界提供流动性的同时确保币值稳定，而如果无法确保币值的稳定，其储备货币的地位必然受到削弱。 二、国际货币体系演变及美元国际化历程 （一）国际货币体系及美元国际化的发展 美元之前的国际货币体系相对简单，金本位稳定、简单，也能满足当时的贸易结算需要。之后金本位退出历史舞台，美元崛起，国际货币体系逐渐趋于复杂。从某种意义上说，20世纪国际货币体系的演变是围绕着美元国际地位的盛衰而进行的，大致可分为四个阶段：第一阶段是1914年一战到1944年布雷顿森林会议。美国远离战场。本土经济没有遭到破坏，而且发了一笔战争财，积累了大量黄金储备，经济总量超越英国成为世界第一，并成为世界最大的债权国，美元逐渐取代英镑成为国际货币体系中最具影响力的货币。第二阶段是以美元为中心的布雷顿森林体系，时间为二战结束到20世纪70年代中。1944年，美国通过“怀特计划”组织召开国际货币和金融会议，建立起了布雷顿森林体系，正式确立了以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩、其他货币与美元挂钩的“双挂钩”机制是该体系的核心内容。借助战后援助西欧的“马歇尔计划”，美国在政治和经济上成功控制了西欧国家，继续强化了美元在国际货币体系中的核心地位。但随着美国财政赤字的增加和国际收支趋于恶化，60年代起美元危机不断爆发，尼克松总统被迫于1971年8月宣布美元与黄金脱钩。1973年。主要国家货币与美元脱钩。这两个脱钩标志着布雷顿森林体系的两大基础已不复存在，战后实行了近30年的以美元为中心的固定汇率制度瓦解，美元的国际地位受到削弱；第三阶段为牙买加体系阶段。布雷顿森林体系的崩溃使国际金融秩序变得动荡，1978年生效的《牙买加协定》允许实行浮动汇率。国际储备呈现多元化格局，德国马克和日元的份额有所提高，汇率波动更加频繁，但美元仍为主导；第四阶段为进入21世纪以后。1999年欧元的问世对美元的国际地位构成了一定挑战。但亚洲国家和石油出口国积累的美元收入使美元作为国际储备的主导地位没有发生实质改变。随着美国财政和国际收支的“双赤字”，美元持续贬值。本轮国际金融危机全面爆发后。关于改革国际货币体系的呼声日高。 （二）美元国际化的历史经验和教训 美元在20世纪的国际货币体系中发挥了举足轻重的作用，为研究货币的国际化提供了宝贵的经验和教训： 1.强大的实体经济是美元国际化的基础。著名经济学家罗伯特，蒙代尔指出：“最强大