银行业面临更多冲击与挑战.docVIP

银行业面临更多冲击与挑战 　　今年，中国银行业将经历更多的冲击和挑战，行业整体盈利增长将逐步趋于经济体增长平均水平。在中国未来较长的一段发展时期内，银行将仍然保持金融活动中的主导地位，但行业内部格局将有较大变化，新型交叉业态和机制灵活、具有创新精神的银行将获得更多市场机遇。 盈利增速进一步放缓 预计2014年上市银行净利息收入和营业收入的增速将会较2013年进一步下降，分别下降至9.01%和10.73%左右，净利润的增速也将同步下降至8.31%。预计2014年上市银行将会采取一系列盈余管理措施，包括压缩营业费用、控制信贷成本等，以应对放缓的规模扩张和息差压力。2014年上市银行利润增长的主要驱动因素如下。 第一，2014年是新一届政府落实改革政策，推进转型战略的关键一年。我国宏观经济增速将基本保持平稳，直接融资将继续得到较快发展，商业银行资产增速仍将呈现温和增长的态势。基于全年信贷投放9.8-10万亿的判断，生息资产平均余额增速对上市银行利润增长的贡献度约为10%，比2013年全年11.8%（预计数）的水平继续下降。 第二，目前我国利率市场化进程已推进至放开存款利率的最后一环，贷款利率及主要交易市场利率已基本实现按供需自由定价。预计2014年存款利率彻底放开的可能性不大，因此银行净息差不会受到显著市场结构性调整带来的压力。但行业竞争加剧、稳健的货币政策和利率市场化的实际深化，2014年银行净息差仍将有所收窄，但幅度要小于2013年，预计实际幅度将可能达到7个基点，并因此拉低上市银行利润增速3.05个百分点左右。 第三，2013年经济企稳较为明确，但资产质量压力持续存在。问题突出行业的企业短期较难摆脱经营困境。这些企业不良贷款增长是未来银行业资产质量惯性下滑的最主要原因。银行虽然可以通过调整拨备，适度压低信贷成本率以反哺利润，但信贷成本仍将上升，对上市银行利润增长的负面影响可能从2013年的-0.86%进一步变为2014年的-1.33%。 整体而言，2014年行业的格局重构将会呈现以下特点：一是负债基础扎实并且竞争意识更强的银行将在存款竞争中领先。二是成本上升不可逆意味着资产端定价能力更高的银行将更具优势。三是行业准入放松，行业退出机制有望较快完善，行业竞争程度将明显提高；在资产质量压力有所增加的背景下，小型金融机构因经营能力不足面临破产重组的可能性增加，在一到两年内或出现一些银行并购重组的案例。四是新时期商业银行市场化经营的方面将逐步明确和清晰，能合理运用自身资源，调整经营模式、适应经济转型、开展市场化改革的银行可以获得更大的市场份额和更高的定价能力。 生息资产增速放缓 2014年，预计上市银行资产增速将较为稳定，生息资产增速将在12%左右，略低于2013年13.51%的增速，生息资产平均余额增长将拉动上市银行盈利增速约10个百分点，略低于2013年的水平，但仍将是驱动银行盈利增长的最主要因素。 第一，2014年信贷投放规模将比2013年增加8000到1万亿，但余额增速将略有放缓。估计2013年全年人民币信贷投放量将达到9万亿元左右，即增速为14.3%。预计2014年银行业新增人民币贷款9.8-10万亿元，增速约为13.6%-13.9%。 拉动2014年银行信贷稳步增长的主要因素一是我国经济企稳态势较为明确，为银行信贷的稳步增长奠定了良好基础；二是新一届政府在支持产业结构调整、城镇化建设过程中将带动产业升级、固定资产投资稳步增长，预计全年增速将达到19.5%的水平，这将带动相适应的信贷需求。 而制约2014年银行信贷快速增长的主要因素有：一是调结构，去杠杆的政策框架下，预计货币政策仍会维持稳健的总体基调，银行信贷快速增长的政策空间不大；二是金融脱媒持续深化，直接融资对银行信贷的替代作用加强，经济增长对银行信贷的依赖度有所降低；三是流动性偏紧格局难以根本改变，银行存款增长受到较大制约，因而信贷投放能力有限。 第二，同业资产将会恢复低速增长。随着行业逐渐适应各项监管制度，同业产品、同业市场向着更规范化的方向发展，同业资产仍将保持和发挥其连接金融机构、优化银行资产配置的重要角色。 第三，跨境资金流动和较多外汇占款有利于银行存款增长并对生息资产的稳步增长起到支撑作用。从银行资金来源的角度看，虽然2014年美国经济有望持续复苏，QE退潮将带动国际资金回流美国，但较高的投资回报率和利差使人民币资产对海外资金的吸引力仍然较大。美元升值预期有助于扩大对美出口，外汇占款仍将较为充裕，从而有利于银行稳定和扩大存款基础，并为银行资产稳步增长创造条件。 第四，预计债券投资将稳定增长。为灵活资金运用、适度规避信贷强约束、优化资本配置，银行持有债券余额增长将保持较高水平；