代理问题与上市公司会计信息质量研究——基于公司治理的视角.pdfVIP

第31卷 第6期 郑 州 航 空 工 业 管 理 学 院 学 报 V01．31No．6 2013年 12月 JournalofZhengzhouInstituteof AeronauticalIndustryManagement Dec．2O13 代理 问题与上市公司会计信息质量研究 — — 基于公司治理的视角 李晓东，秦洪珍 (郑州航空工业管理学院 会计学院，河南 郑州 450015) 摘 要：上市公司会计信息的披露质量受外部制度环境和 内部治理机制两个方面影响。 通过对基于内部治理机制的相关研究进行梳理与分析，文章发现这一领域的研究不论是在权 力制衡安排的角度还是管理激励契约的角度，公司间的代理异质性问题均未被作为决定性因 素加以考虑。由于公司治理机制 内生于企业的特定代理问题，因此，代理异质性问题的忽略可 能是造成现有相关研究结论不一致的原因。未来的研究，应在构建直接测度和间接测度相结 合的会计信息质量综合评价的基础上，全面、系统地研究上市公司代理异质性对会计信息披露 质量的影响机理。 关键词：会计信息质量 ；代理异质性；权力制衡安排 ；管理激励契约；上市公司 中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1007—9734(2013)06—0075—07 因素影响并如何对之改进，一直是学术界和实务 一 、 引 言 界长久以来共同关注的重大问题。 上市公司信息披露行为是企业代理问题多 上市公司信息披露质量影响因素的研究有 重影响的一个重要方面，信息披露行为在本质上 外部环境和内部治理两个视角，企业代理问题对 体现为企业控制者权力的反映，而代理问题对公 信息披露质量的影响属于后者。信息披露质量 司权力制衡的影响 自然影响公司的信息披露行 的外部环境因素包括会计准则、投资者保护制 为。在信息披露的宏观效应方面，Franciseta1．研 度、审计和信息披露监管机制等。就制度安排的 究发现，信息摩擦会阻碍资源的高效配置、影响 整体有效性而言，外部环境因素的改良应立足于 经济增长，信息透明度比较高的国家和地区，工 内部治理因素对信息披露的影响机理，并与之充 业发展水平相近，不同国家的信息环境质量与工 分协调，否则会把信息披露机制割裂开来，从而 业增长率显著相关。…作为公司信息披露的主要 削弱其对经济的促进作用。近年来，针对我国上 内容——会计信息可通过价格效率的实现来影 市公司信息披露质量 内部治理视角的研究，发现 响资源配置效率l2J，其不仅是资本市场健康发展 企业产权性质会导致信息披露质量上的差异， 的前提，也有利于市场经济资源的有效配置。在 如：我国国有企业的应计质量高于非国有企业 ， 信息披露的微观效应方面，高质量的会计信息披 同时，国有企业的会计稳健性又弱于非 国有企 露能通过改善契约和监督，降低道德风险和逆向 业。而对这些现象的解释或被归咎于产权性质 选择，提高公司的资本配置效率、降低公司的权 差异或被归咎于公司治理机制的差异。实际上， 益资本成本。因此，公司的信息披露质量受哪些 公司治理问题根源于企业的代理问题_3J、内生于 收稿 日期 ：2013—10—25 基金项 目：教育部人文社科项 目(10YJC790148)；河南省青年骨干教师项 目(2010GGJS一144) 作者简介 ：李晓东，男，河南林州人 ，教授，管理学博士 ，研究方向