地方政府融资平台运行的潜在风险及防范策略.pdfVIP

含融教 学与研 究 2010年第4期(总第132期) 地方政府融资平台运行的潜在风险及防范策略 陈鸿祥 (中国人民银行盐城市中心支行，江苏 盐城 224001) 摘 要：地方政府融资平台在促进地方城市化建设和应对国际金融危机方面发挥 了积极作用，但在其迅速发展过程 中蕴藏的潜在财政风险、金融风险也正逐渐显现。因此，一方面，政府要通过完善相关法律法规、提高融资平台信息披 露透明度、建立地方债务总量控制机制和债务偿还保障机制等措施来规范地方政府融资平台的运行；另一方面，银行 要控制信贷融资规模 ，建立银行间信息沟通机制，严格授权审批制度，实行资产证券化，积极防范和化解信贷风险。 关 键 词：地方政府融资平台；潜在风险；防范策略 中图分类号：F830．2 文献标识码：A 文章编号：1006—3544(2010)04—0036—03 2008年底以来 ，为应对国际金融危机，我国决定实施积 大幅下滑，中央及时而果断地实行积极的财政政策和适度宽 极的财政政策和适度宽松的货币政策 ，出台了4万亿元的大 松的货币政策。2009年3月，人民银行与银监会联合发布 《关 规模经济刺激计划。受政策推动，各级地方政府扎堆上马基 于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的 础设施项 目，地方政府融资平台大量涌现，债务规模飙升。虽 指导意见》，鼓励地方政府设立合规的融资平台，吸引和激励 然地方政府融资平台在城市基础设施建设和应对国际金融 金融机构加大对中央投资项 目的信贷支持力度，支持有条件 危机中发挥了积极作用 ，但是不管从微观风险管理角度，还 的地方政府组建投融资平台，拓宽中央政府投资项 目的配套 是从宏观经济运行角度，它隐含的潜在风险正逐渐显现， 资金融资渠道。各级地方政府紧紧抓住适度宽松货币政策机 2009年底迪拜危机的爆发对我国地方政府过度依靠融资平 遇，加快融资步伐，组建的融资平台如雨后春笋。据央行2009 台大举借债敲响了警钟。因此，如何规范地方政府融资平台 年第四季度披露的数据 ，全国有3800多家地方融资机构，管 运行 ，实现健康运行与风险防范有机结合已经成为当前亟待 理总资产8万亿元，地方政府的负债已达5万亿元 ，负债规模 解决的难题。 急剧扩大，地方融资平台的数量和融资规模在过去1年中暴 涨。由于融资途径主要靠银行贷款，在2009年全国9．59万亿元 一 、 地方政府融资平台的产生背景 的新增贷款中，投向地方融资平台的贷款占比高达40％，总量 所谓地方政府融资平台，是指由地方政府组建的不同类 近3．8万亿元。 型公司，主要包括城市建设投资公司、城建开发公司、城建资 二、地方政府融资平台的积极作用 产经营公司(在各地的具体名称不同)等。主要运作流程 ：地 方政府通过财政拨款、土地划拨 、股权投资等方式出资，组建 地方政府融资平台通过大规模融资，发挥了财政资金的 一 个资产和现金流大致可以达到融资标准的公司，必要时辅 杠杆作用，有力地推动了城市化建设，促进了当地基础设施 之以财政补贴、“信用安慰函”等手段作为还款保证 ，主要向 和公用事业的发展 ，并在应对国际金融危机 、实现 “扩内需、 商业银行申请贷款，重点投向市政建设、公用事业等项 目。 保增长”方面发挥了积极作用。 从20世纪90年代后期开始，我国东部沿海地区一些地方 1．加快基础设施建设 ，推进城市化进程。在现行财政分 政府为了突破资金瓶颈和法律障碍，开始建立了一系列的专 税制下，中央政府和地方政府的事权和财权分配