企业筹资中的纳税筹划论文.docVIP

山东财经大学继续教育学院本科毕业论文 班级：2010级 专升本 会计学 姓名：X X X 学号：XXXXXXXXX 站点：X X 企业筹资中的纳税筹划 [内容提要]：经济越发展，会计越重要。在经济飞速发展的今天，尤其是当我国加入WTO，企业间竞争日益激烈经济背景下本文力求能对我国企业在筹资决策中通过合理应用纳税筹划，顺应国家税收政策导向，达到减少税负从而实现股东财富最大化的目标有所裨益。又称税务筹划、税收筹划，英文为tax planning或tax saving，合法性是纳税筹划最本质的特点，也是纳税筹划区别于偷税行为的基本特征。不同的筹资方案其税负轻重存在差异,这便为纳税人进行筹资决策中的税收筹划提供了操作空间　假设企业负债经营，债务利息不变，这时，当利润增大，则每一天利润所负担的利息就会相对减少，从而使投资者收益有更大幅度的提高，这种债务对投资者收益的影响称做财务杠杆。长期借款。长期借款指借款期在1年以上的借款，其成本包括两部分，即借款利息和借款费用。一般来说，借款利息和借款费用高，会导致筹资成本高，但符合规定的借款利息和借款费用可以计入税前成本费用扣除或摊销，能起到抵税作用。例如，某企业取得5年期长期借款00万元，年利率11%，筹资费用率0.5%，因借款利息和借款费用可以计入税前成本费用扣除或摊销，企业可以少缴所得税万元。债券。发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。债券利息的处理与长期借款利息的处理相同，即可以在所得税前扣除，应以税后的债务成本为依据。例如，某公司发总面额为200万元5年期债券，票面利率为11%，发生费用率为5%，由于债券利息和筹资费用可以在所得税前扣除，企业可以少缴所得税万元。普通股成本。企业发行股票筹集资金，发行股票的筹资费用较高，在计算资本成本时要考虑筹资费用。例如，某公司发行新股票，发行金额100万元，筹资费用率为股票市价的10%，企业发行股票筹集资金，发行费用可以在企业所得税前扣除，但资金占用费即普通股股利必须在所得税后分配。该企业发行股票可以节税100×10%×33%=3.3（万元1）如果关联企业之间有购销关系，可以变借款为采购方的预付账款或贷款为售货方的赊销账款，实现商业信用筹资。采取这种方案，在具体情况下，需要资金的一方最好能在需要资金前一段时间，向资金提供方提出资金需求数，这样双方才能按照双方的购销业务金额提前做好筹划。对于这种筹资方式，只要关联企业双方是按照正常的市场销价销售产品，对于“应收账款”和“预付账款”是否支付利息，税法对此并无强制性的规定。 　如果关联企业之间不存在购销关系，则交易必须交纳流转税及其税费附加，其中交易如为借贷资金，借款金额超过其注册资本50%的，超过部分的利息支出不得在税前扣除。所以，应考虑是否向金融机构借款。向金融机构借款，借款费用可以全额在计算应纳税所得额前扣除，并可以避免交纳流转税及其税费附加，但一般金融机构可能要求企业审计、担保等，企业可能会因此支付几万元钱。企业应将向金融机构贷款相关费用与关联交易交纳流转税及其税费附加比较与可能借款金额超过其注册资本50%的而交纳的企业所得税之和比较，如果其小于交纳流转税及其税费附加等，则应向金融机构借普通股企业发行股票筹集资金，发行股票的筹资费用较高，在计算资本成本时要考虑筹资费用。例如，某公司发行新股票，发行金额100万元，筹资费用率为股票市价的10%，企业发行股票筹集资金，发行费用可以在企业所得税前扣除，但资金占用费即普通股股利必须在所得税后分配。该企业发行股票可以节税100×10%×%=2.5（万元）留存收益。留存收益是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。股东将这一部分未分派的税后利润存于企业，实质上是对企业追加投资。如果企业将留存收益用于再投资，所获得的收益率低于股东自己进行另一项风险相似的投资所获的收益率，企业就应该将留存收益分派给股东。留存收益成本的估算难于债券成本，这是因为很难对企业未来前景及股东对未来风险所要求的风险溢价做出准确的测定。由于留存收益是企业所得税后形成的，因此企业使用留存收益不能起到抵税作用，也就没有节税金额。不同筹资方案的税负比较仅就税收负担而言，并不考虑企业最优资本结构问题，负债筹资较权益筹资的效果要好。这是因为负债筹资所支付的借款利息等可以在所得税前作为一项财务费用加以扣除，具有一定的抵税作用，能够降低企业的资金成本。而权益筹资所支付的股息等则不能在所得税前扣除，因而所得税税负会相对重一些。下面以负债筹资方式中的向银行借款和权益筹资中的发行股票为例，就有关税收筹划的问题加以说明。例如，某股份有限公司计划筹措1000万