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第三章 技术经济评价方法财务评价方法 经济评价有关前提 投资方面前提 1）固定资产投资 先期投入 折旧回收 保留残值 2）流动资产投资 周期投入 利息计入 全额回收 3）投资贡献 指标体系 按方案之间的关系 1）单方案（独立方案）可行指标 2）多方案（互斥方案）选优指标 按是否考虑时间价值 1）静态评价指标 2）动态评价指标 按计量方式 1）价值型指标 2）效率型指标 3.1 静态评价指标与方法 3.1.1 投资收益（利润）率 投资收益（利润）率是评价单位投资回报效率的指标 1）单方案可行指标—投资收益（利润）率 公式： 式中：K=KF+KV—总投资；B—净利润或净收益 评价准则：RB ? [R] 方案可行； RB ? [R] 方案不可行 1）单方案可行指标—投资收益（利润）率 企业角度：投资利润率 投资收益率 国家角度：投资利润率 投资收益率 式中：Pr—企业净利润；Tx—年上缴税金；D—年折旧 2）多方案比较指标—追加投资利润（收益）率 公式：RaB = ?B / ? K 评价：RaB ? [Ra] 选择投资大的方案； RaB ? [Ra] 选择投资小的方案 企业角度：追加投资利润率 追加投资收益率 国家角度：追加投资利润率 追加投资收益率 3.1.2 投资回收期 投资回收期是评价投资回收速度的指标 1）单方案可行指标—投资回收期 公式： 或 式中： t — 累计净现金流量为零或首次为正的时间 评价：?B ? [? ] 方案可行； ?B ? [? ] 方案不可行 1）单方案可行指标—投资回收期 企业角度：净利润回收投资 净收益回收投资 国家角度：净利润回收投资 净收益回收投资 2）多方案比较指标—追加投资回收期 公式： ? aB = ? KF / ? B 评价： ? aB ? [?a] 选择投资大的方案； ? aB ? [?a] 选择投资小的方案 企业角度： 利润增加回收追加投资 净收益增加回收追加投资 国家角度： 利润增加回收追加投资 净收益增加回收追加投资 3.1.3 静态评价指标（方法）的特点 优点： 简便直观 风险判断 辅助决策 缺点： 未考虑时间价值 不能反映总体盈利能力 静态评价举例： 拟建设某项目，需固定资金投资100万元，流动资金投资40万元，产品产量为60万件/年。产品价格为4.5元/件（零售含税）。产品单件成本为3.64元/件。其中工资及管理费为1.00元/件。项目折旧年限为10年（取直线折旧法）。本项目需缴纳增值税(17%)和所得税(33%)，试计算： ? 该项目企业角度年利润（企业净利润）； ? 该项目国家角度年利润； ??该项目企业、国家角度净收益； ? 企业、国家角度投资利润率； ? 企业、国家角度投资收益率。 解(1) 含税销售收入 4.50 × 60=270.00(万元) 不含税销售收入 270.00 / 117%=230.77(万元) 增值税额 销项税额 230.77×17%=39.23(万元) 或 270.00-230.77=39.33 (万元) 年总成本 3.64 × 60=218.40(万元) 工资及管理费 1.00 × 60=60.00(万元) 基本折旧 100.00/10=10.00(万元) 解(2) (设）外购金额 218.40-60-10=148.40(万元) ?进项税额（应抵扣） 148.40 / 117% × 17% =126.84 × 17% =21.56(万元) 应纳税额 39.23 - 21.56=17.67(万元) 销售利润 270.00-17.67-218.40=33.93(万元) 或 230.77-(218.40-21.56)=33.93(万元) 所得税额 33.93 × 33%=11.20(万元) 解(3)---净利润、净收益、投资利润率、投资收益率 净利润: 企业角度