财务报表分析第四章 资本结构质量分析.pptVIP

财务报表分析 第四章　资本结构质量分析 第4章 资本结构质量分析 资本结构与资本结构质量分析理论 流动负债质量分析 长期负债质量分析 或有负债质量分析 应缴所得税、递延所得税负债（资产）、会计利润与应纳税所得额相互关系的分析 所有者权益质量分析 四川天歌科技集团股份有限公司2002年报：公司在上年度盈利约2000万元的情况下，本年度净亏损约为2亿6千万元（合并报表上的营业收入约为1亿4千万元）。在重要提示中，除了表达了“本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。”外，立即出现了“张鹏董事、邓文鸣董事、王芳董事无法保证本报告内容的真实性、准确性和完整性，故对本报告表示反对”和“李建生董事、李兴虎董事、佘旭董事对本报告表示有保留意见的同意” 。 请思考：该公司何以在一年内发生巨额亏损？怎么有那么多的董事对年度报告有不同的意见？ 引例 第1节 资本结构与资本结构质量分析理论 一、资本结构 （一）股权结构 （二）有代价的企业财务资源的来源结构 （三）企业资产负债表右方的融资结构 　　　长期资本结构 二、资本结构质量分析理论 1.资本成本的水平与企业资产报酬率（资产息税前利润率）的对比关系： 计算综合资本成本 对股东利益的有利或不利影响 2.企业资本来源的期限构成与企业资产结构的适应性（筹资组合策略） 避免变现压力（合理安排资产结构） 降低资本成本（合理利用筹资方式） 3.企业的财务杠杆状况与企业承受的财务风险的适应性 避免无法偿还到期债务的本金和利息 避免债权人权益受到侵害 4.企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及未来发展的适应性（与经营风险的适应） 财务杠杆比率越大，进一步举债的难度越大 财务杠杆比率越大，未来发展的自有资金的依赖程度越大 5.企业股权结构与企业发展战略的适应性 股权结构主要指股东持股构成状况 主要指普通股内部的构成 控制性股东 重大影响性股东 非重大影响性股东 是谁在控制着企业？有没有能力将企业引向光明的未来？ 第2节 流动负债质量分析 一、流动负债的构成 二、流动负债质量分析（筹资成本控制与财务风险控制：总额、结构、占比） 1.流动负债周转分析（期限结构） 2.非强制性流动负债分析（来源结构，哪些可以延期支付） 3.企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息（规模过大会造成货币资金闲置浪费） 4.企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营质量信息（是应付账款在增长还是应付票据在增长） 5.企业税金交纳情况与税务环境（应交所得税、递延所得税、所得税费用的变化） 第3节 非流动负债质量分析 一、非流动负债的构成 二、借款费用的资本化处理 三、长期负债费用的归属（资本化or费用化） 四、非流动负债的质量分析（筹资成本控制与财务风险控制：总额、结构、占比）（转下页） 四、长期负债的质量分析（从资金利用反衬筹资成本） （一）企业长期负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益 1．企业长期负债所形成的固定资产、无形资产必须得到充分利用 2．企业长期负债所形成的固定资产、无形资产必须产生增量效益 （二）企业长期负债所形成的长期投资的效益及其质量 （三）企业长期负债所对应的流动资产及其质量 第4节 或有负债质量分析 一、或有负债的定义 二、或有负债的种类： 担保 未决诉讼 应收票据贴现 应收账款抵借 三、预计负债（与或有负债比。存在利润操纵否） 四、或有负债披露的一般会计惯例 应在会计报表附注附注中披露 披露的原则：极小可能导致经济利益流出企业的或有负债一般不予披露，但是，对某些经常发生或对企业的财务状况和经营成果有较大影响的或有负债，即使其导致经济利益流出企业的可能性极小，也应予以披露 披露内容：或有负债的形成原因，预计产生的财务影响，获得补偿的可能性 五、或有负债质量分析 产生原因：主观或客观 金额大小 确认的可能性 案例1（P98） 第5节 应缴所得税、递延所得税负债（资产）、会计利润与应纳税所得额相互关系的分析（略） 会计利润与应税利润的一般差异 对永久性差异与暂时性差异的区分 所得税会计的一般处理方法 递延所得税负债（资产）的报表含义 一、会计利润与应税利润的一般差异 项 目 会计利润 应税利润 计算依据 以会计准则为依据 以现行税法为依据 着眼点 保护债权人和股东利益 保证财政收支平衡 政策导向 （不明显） 体现政府特定条件下的鼓励与限制 信息使用者 所有者、债权人等 税务部门 基本原则的运用 权责发生制 权责发生制与收付实现制并存 企业心态 高估（不稳健） 低估 制约机制 注册会计师审计解决 税务审计 二、应纳税所得额的确定 应纳税所得额＝收入总额－不征税收入－免税收入－准予扣