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企业集团债务融资管理探究 　　【摘要】本文分析债务融资的特点和方式，并通过对不同直接融资方式的比较，认为企业集团在加强债务融资管理上需要做好五个方面的平衡，通过合理的平衡，改善企业集团融资结构，防范融资风险，降低融资成本，提高集团经济效益。 【关键词】债务融资 直接融资 间接融资 财务费用 平衡 融资管理因直接关乎企业的生存和效益，故倍受企业管理层的高度重视。融资管理又分为股权融资管理和债务融资管理。本文就债务融资管理，结合笔者所在的企业集团实践，就如何加强企业集团债务融资管理，建立健全债务融资体系，控制融资风险，降低融资成本作一探析。 一、债务融资的特点和方式 （一）债务融资的特点 所谓债务融资，是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金，它的特点是需要支付本金和利息，并能够带来杠杆收益，但是会提高企业的负债率。由于债务融资在筹资成本上有一定优势，尤其是资信较好的企业，使其成为很多企业集团普遍采用的融资方式。 笔者所在单位是一家大型国有企业集团，主体信用评级为AAA级，利用集团整体AAA的信誉等级，由总部集中债务融资，能够获得较低的融资利率，2012年末债务融资加权年化利率为4.2%，低于集团的整体净资产收益率，很好地体现了杠杆效应，促进了集团经济效益提升。 （二）债务融资的方式 1.直接融资和间接融资。债务融资分为直