针对企业生命周期中小板上市公司融资结构的的分析研究.pdfVIP

华 东 交 通 大 学 2 0 1 5 届 全 日 制 专 业 学 位 硕 士 论 文 基 于 企 业 生 命 周 期 中 小 板 上 市 公 司 资 结 构 的 研 究 经 济 管 理 学 院 倪 婷 摘要 基于企业生命周期中小板上市公司融资结构的研究 摘要 中小板上市公司的发展是中国经济发展的主要推动之一，对中国经济未来的发展将 起到重要的作用。在为我国经济的迅猛增长做出重大贡献的同时，也出现了很多问题。 中小板上市公司融资结构的问题一直阻碍着这个公司的长远发展。为了提高中小板上市 公司的竞争优势，必须把融资结构与企业生命周期相结合，考虑中小板公司的最佳融资 结构。 本文从企业生命周期视角出发，和其他的论文最大的区别在于划分出初创期、成长 期、成熟期、衰退期，并在划分了四个阶段的情况下进行假设。接着分析不同生命周期 阶段下融资结构与其影响因素之间的关系，得出融资结构的特点，以及形成这些特点的 原因。 本文在论述了关于融资结构和企业生命周期的理论的前提下，选择了在2004年中 38 小板上市的 家公司为有效样本，并对数据进行了计算和处理，采用多指标综合值法 划分出来了初创期、成长期、成熟期、衰退期。最后，本文定义了相关变量，对代表不 同生命周期阶段融资结构的资产负债率与影响融资结构的因素进行了相关性分析和多 元回归分析，并得出了最后的结论与建议。 关键词：中小板上市公司，企业生命周期，融资结构 I Abstract FINANCINGSTRUCTUREDEVELOPMENTOFSMALLAND MEDIUM-SIZEDBOARDLISTEDCOMPANYUNDER ENTERPRISELIFECYCLE ABSTRACT The development of small and medium-sized boards of listed companies is one of the main engineofeconomicdevelopmentinChina onChinas economywillplay animportant role in the development in the future. And the problem of small and medium-sized board listed company financing structure has been hampering the enterprises long-term development in order to improve the competitive advantage of small and medium-sized boards of listed companies every company must get the financing structure mentioned the heightofstrategy. Inthispaper basedontheenterpriselifecycle thebiggestdifferencewithotherthesisis dividedintothegrowthperiod matureperiod diversityperiod andundertheconditionofthe dividedintofourstagesofthehypothesis.Thenanalysisu