我国养老金保值增值的压力及对策建议.docxVIP

《生产力研究》No.9.2013我国养老金保值增值的压力及对策建议吕国良 1，彭龙 1，2（1.北京邮电大学 经济管理学院，北京 100876；2.北京外国语大学 国际商学院，北京 100089）【摘要】 目前我国养老金存在的巨额资金缺口使得养老金收支失衡的风险越来越大。养老金保值增值是弥补其资金缺口、缓解支付压力的现实举措。文章在对我国养老金现状进行分析的基础上，阐明了人口老龄化、通货膨胀居高不下、退休待遇提高等诸多问题是养老金保值增值压力的主要来源。启示是，必须充分认识到社保养老金保值增值的巨大压力，改革养老金体制，通过开辟新的养老金筹资渠道，建立科学合理的养老金投资体制，降低其投资风险，提高投资收益，同时健全业绩考核机制，完善养老金监管体系，促进养老金的保值增值，从而使养老金安全、健康和可持续发展。【关 键 词】 养老金；保值增值；压力；对策【中图分类号】F842.67【文献标识码】A【文章编号】1004-2768（2013）09-0085-03我国社会保障体制经过几十年的改革和发展，建立起了具有中国特色的社会保障体系，社会保障覆盖面逐步扩大，社保基金数量初具规模。截止到 2011 年末，全国社保基金累计结余 19 497 亿元；城乡居民养老保险、企业职工基本养老保险的参保人数超过 7 亿人，我国建成了世界上最大的养老保险体系。我国社保基金实行“统账结合”模式以来，养老金除了社保体系转轨形成的巨额历史“隐性债务”外，人口老 龄化带来的系列问题使得养老金支出大幅攀升；通货膨胀的存在造成养老金贬值、购买力降低、养老金支出增加；另外社保新体系个人账户基金被挪用支付，而形成了新的“显性债务”等；这为养老金的保值增值提出了新 的课题。只有养老金实现保值增值，才能弥补其巨额缺口、确保未来支付。国外发达国家如美国、智利等国养老金管 理成功经验表明，养老金投资是其保值增值的唯一的、现实的选择。但是，我国养老金保值增值的压力源于何 方？怎样才能保值增值？养老金的保值增值受到全社会前所未有的关注。基于以上的思考，本文探讨了我国养老金面临的巨额资金缺口所形成的保值增值压力；在此基础上，提出 了相应的对策建议，希望能为人们提高对养老金保值增值的重要性的认识，提供有益的参考。一、我国养老金体系改革发展回顾我国社会保障制度改革不断深化。1997 年国务院颁布《关于建立统一的企业职工养老保险制度改革的决 定》我国首次建立了“统帐结合”的新体制，由现收现付制转向基金制，新的社保制度既要继续兑现原有制度对 劳动者社保待遇的承诺，又要为新的制度而积累基金，因此产生了巨大转轨成本（即“隐性债务”）；由于新体制 建立时间较短，制度不健全，积累的基金规模尚不能满足正常养老金的支付需要，个人账户资金被挪用形成新 的“显性债务”；另外，由于通货膨胀、人口老龄化使得养老金支出大幅增加。这些因素交织形成了我国的养老金 的巨额缺口，如仅靠财政补贴无疑难以为继，必须寻找科学合理的解决办法。二、我国养老金保值增值的压力来源分析（一）源于我国养老金存在的巨额资金缺口1.我国社保体制转轨产生的养老金“隐形债务”的巨额缺口我国实行“统账结合”的新的养老保险制度后，在这之前已退休或已参加工作的人员由于他们本人没有为【收稿日期】2013-06-12【基金项目】国家自然科学基金面上项目；中国民间金融发展动因与治理路径研究【作者简介】 吕国良（1970-），男，河北沧州人，工程师，北京邮电大学经济管理学院博士研究生，研究方向：证券投资及风险管理；彭龙（1964-）， 男，安徽芜湖人，北京邮电大学经济管理学院、北京外国语大学国际商学院教授、博士生导师，享受国务院政府特殊津贴专家，研究方向：证券投资 及风险管理。輬輳《生产力研究》No.9.2013自己积累起足够的养老保险基金，而在他们退休后按新制度规定要领取的退休金，实际上是政府对他们的一种债务履行承诺。但这一债务在“统账结合”制度下没有明确如何核定、如何弥补，是以隐性方式存在，故称之为“隐性债务”。按照世界银行的数据，1997 年转轨时的“隐性债务”数额约 2~5 万亿元。2.我国养老金支出额逐年增大所造成的巨额缺口近年来我国养老金的支出逐年上升。据社保基金理事会的数据，2011 年全国城镇职工基本养老保险基金支出总额达到 12 764.95 亿元，同比平均增长20.94%。主要包括：（1）退休人员养老金水平提高所造成 的 缺 口 。2007—2011 年，全国企业部门退休人员人均基本养老 金快速增长，从 925 元上升至 1 511 元（见图 1）。以2011 年为例，企业退休人员月人均养老金比上年增加149 元，仅此项使养老金增支 1 032 亿元；养老金待遇 提高增加的缺口每年达到几百亿，