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浅议新成立城投公司应关注的几个问题 浅议新成立城投公司应关注的几个问题 刘琳 (深圳市光明新区发展和财政局,深圳518100) 【摘要】由于运营时间,市场化程度以及创新意识的不同,我国的城投公司良莠不齐,一部分公司已建立多元化融资 体制,步入良性循环道路,建立了较完善的资本化运作体制;而一部分城投公司则举债建设,入不敷出,濒临破产的边缘. 对新成立的城投公司而言,它面临的是许多老大哥曾经面临的问题,如何借鉴外地成功经验,理顺与政府的关系,解决资 金矛盾,尽快缩短阵痛期,将是决定它存亡的关键. 【关键词】新成立;城投公司:关注:问题 改革开放以来,为改变计划经济体 制下的城建投资管理模式,盘活城市资 产.按市场规律经营城市,城市投资公司 如雨后春笋一般应运而生,全国各大中 小城市几乎都成立了类似城投公司性质 的公司.许多城市城投公司的有效运作, 为所在城市基础设施建设和发展做出了 很大的贡献.但在一些城市中,尤其是城 市投资体制改革刚刚起步的城市中,城 投公司的发展还面临着诸多困难,甚至 走人误区.作为城市投融资体制改革的 一 项重要内容.城投公司的可持续发展 与所在城市的经营发展休戚相关.城投 公司的发展问题关系到城市城投公司的 存亡与兴衰.也影响到整个城市的发展 与繁荣.如对新成立的城投公司而言,如 何借鉴外地成功经验,理顺与政府的关 系.解决资金矛盾,尽快缩短阵痛期, 将是决定它存亡的关键.新成立城投公 司应关注的几个突出问题是: 一 ,城投公司要成为政企分开,法 人治理的真公司 (一)政企不分的弊端 1.政府的融资平台,载体,实为 债体.全国各大城市的政府投融资平 台.也被称为城投公司,起源于1991年. 当时.国务院进行新一轮政府投融资体 制改革.要求地方政府不再直接负责基 础设施建设.而是将此类建设活动公司 化.1991年,上海率先成立城投,之后,重 庆,广东等省市也相继成立,这段时间的 操作模式是政府投融资平台只是个载 体,自身并无资产.当时的城投公司主要 由财政部门,建委共同组建,公司资本金 和项目资本金由财政拨款,其余,以财政 担保向银行贷款.1995年,国家《担保法》 出台后,这种模式难以为继(财政不能担 保).而城投公司没有自己的资产,资产 负债率越来越高,负债结构不合理,偿债 高峰期集中时.债务偿还就会难以保障, 银行慎贷程度越来越高,举步维艰,最终 导致融资链条的断裂.城投公司如果只 是政府的融资平台,载体,它是生不 了根的.它不是真正意义上的市场主体, 只是一个政府向银行借债的债体,那 它的经营风险和财务风险是巨大的,它 的破产将导致财政的巨大风险. 2.缺乏真正主体.导致监管不力, 产权不明晰,债权债务混乱.代表政府作 为城市建设投资主体的城投公司,事实 上基本仅担当出纳角色.只负责筹集 资金和支付资金,未能全方位地参与城 市建设管理,一些工程项目建设管理事 务是由建设部门从相关单位临时抽调人 员组成的各类l临时性质的工程指挥部组 织实施,管钱与管事相分离.形成机 制上的管理脱节.职责分割,城市建设管 理责任难以落到实处.正是因为当前城建投 融资体系中,缺乏真正的主体,投资决策 主体和资金使用都是政府部门官员通过 城建公司做出.监管不力,产权不明晰, 债权债务关系混乱.这就使得相应的会 计科目由于政出多f1,科目核算内容杂 乱.不能清晰反映产权及债权债务关系. (二)要建立政企分开,产权明晰的 企业法人治理结构 要成立与公司法相符的公司,公司 法人治理机制是由城投公司运行,激励, 制衡和信息等管理要素所构成的功能体 系.它既要激励城投公司管理层尽可能 高效率地使用所支配的资源.又要保证 城市政府的基本权力和利益.建立有效 的城投公司治理机制.给经理人员一定 自由的同时确保其能从城市政府的利益 出发来管理好企业.形成对公司经理人 员有效的激励和监督机制.还有对城投 公司董事会的职责,国有资产监督管理 机构的权力,城投公司管理层的激励和 约束机制等公司内部控制进行合理的安 排.形成科学的内在制衡机制,有效地协 调利益相关者之间的责,权,利关系,保 证企业的决策效率,最大限度地调动城 投公司管理层的积极性,充分发挥其经 营才能.使其管理活动始终围绕着城投 公司的发展战略进行. 二,协调政府给予城投公司一定的 政策支持 由于城投公司的项目一般都是建设 周期太长,资金回收慢,使用效率低下, 作为一个可赢利或准赢利性的基础实施 投资项目,一般要经过投资(借贷)一经 营一回收一还贷f有赢利卜+再投人的一 个过程.要完成一个经营周期少则一,两 年.多则三,五年.有些城投公司只重建 设不管经营,只管借债不管还债,用短期 资金建设长期项目.造成资金出现断层, 危及公司的正常运作:融资渠道单一,负 债率居高不下.城投公司