郴州市农村信用社拓展银行间债券市场业务的问题分析.docVIP

郴州市农村信用社拓展银行间债券市场业务的问题分析 RuiaiFinance 郴螂市农村信甩社豫银行间 簇卷市场业务瞬问题分.祈 王鹏颜志红 (中国人民银行郴州市巾C-支行,湖南郴州423000) . i龛融 摘要:农村信用社开展~~4i-间市场业务,对调整资产结构,实现资产的多元化,提高资产的流动性,增强资金使用 效率大有裨益.农信社银行间债券投资需求和意愿强烈,但业务发展过程中存在的问题却不容忽视,亟须市场业务的参 与者和监督者引起重视,切实强化风险管理与市场监督. 关键词:债券市场;问题分析;对策建议 中圈分类号:F832.33文献标识码:A文章编号:1009--3540(2010)11--0055--0002 自l999年中国人民银行批准农村信用合作社(以 下简称农信社)加入全国银行间同业拆借中心以来,农 村合作金融机构已日益成为银行问债券市场交易主体 的重要组成部分.笔者在对郴州市农村信用社银行间 债券市场业务的调查中发现,辖内信用社开展银行间 市场业务,对调整资产结构,实现资产的多元化.提高 资产的流动性,增强资金使用效率大有裨益.银行间债 券投资需求和意愿比较强烈,但业务发展过程中存在 的问题却不容忽视.亟须市场业务的参与者和监督者 引起重视,切实强化风险管理与市场监督. 一 ,农村信用社拓展银行间债券市场业务的基本 情况 (一)规模总体偏小 据调查,至目前止,郴州辖内11家法人农村信用 社中.有4家为全国债券市场成员,其中1家在中央国 债登记结算公司开立了乙类托管账户,其余3家开立 了丙类账户,通过委托当地中国银行代理开展业务,所 从事的市场业务种类主要有现券买卖,债券回购.截至 2010年6月末.该市农村信用社债券回购交易余额 26012万元,现券交易余额18000万元,今年1—6月 份.回购交易发生额为204000万元,法人农信社开展 银行间债券业务总体相对偏小. (二)收益不断显现 几年来,郴州市农信社债券市场成员通过买人长 期国债,企业债券和一些银行的理财产品,并将购人债 券进行质押式回购交易融人资金,利用融人资金再次 购买短期债券,在对市场利率走势进行准确研判的前 提下.短进快出,频繁操作.利用货币乘数放大资金量 进行现券交易,实现了以少量资金在短期内谋取更大 收益,有效增加了经营收入,提高资金收益率.自开办 银行问市场业务以来,由于内控严密细致,风险防控到 2o10年第期 位,郴州市信用社不仅未发生一笔资金风险,而且在近 年来市场利率下行的趋势下,资金平均收益率达到 4%一5%.以辖内苏仙区联社为例,该社2009年实现债 券收入740万元,2010年1—6月份.扣除短期回购业 务的债券资产加权平均利率3.5%,收入650万元,全 年预测可突破债券收入800万元. (三)市场业务风险管理措施有效 一 是风险管理意识比较强.各市场成员市场业务 风险管理意识较强,业务人员通过参加市场业务培训 和实践,初步掌握了市场业务的一些专业知识和风险 管理技术.二是风险管理组织逐步建立.各机构均相应 明确了专职交易人员,分别设置了交易,结算,复核和 清算岗位,且责任明确.i是制度建设不断加强.大部 分机构已制订了债券投资业务管理办法和会计核算办 法,且能按照债券投资与投资收益分别建立了台账.加 强信用风险防范:能够按照市场业务种类进行了分级 授权,区别授信,并建立以双人操作为基本要求的市 场业务询价操作细则,积极防范道德风险. (四)投资需求强烈,意愿高涨 目前,债券业务逐渐成为农信社新的利润增长点, 这已经被实践所证明.以郴州市苏仙联社为例,截至 2010年6月末,联社债券资产2.9亿元,占总资产 14%,债券业务收入占营业收入总额的l0%以上.加之 随着经济的不断发展,联社存款大幅增长,富余资金日 益膨胀,至201O年6月末,全市信用社存贷款差达 63.2亿元.在富余资金不断膨胀的倒逼下,信用社参与 银行间市场业务的热情普遍高涨. 二,农村信用社拓展银行间债券市场业务存在的 主要问题 (一)认识上存在误区,当前信用社发展银行问 债券市场业务有一定的盲目性 獭j 这种盲目性体现在许多信用社不顾社情,纷纷跟 风盲目加入银行间市场开展相关业务.一是市场定位 认识模糊.由于利用债券利差在市场上套利需要投入 巨额的资金成本,因此些农村信用社加入银行问市 场以后,为逐利错误地将债券市场作为提高效益的主 攻阵地,减少了支农投入.二是对操作风险缺乏防范意 识.大部分农村信用社仅把操作风险简单理解为错误 的人员操作,极大缩小了操作风险的外延;同时,由于 农村信用社自身市场业务的政策,程序,人员和操作的 不当等原因引发的操作风险不容忽视._二是对其他各 类风险关联性缺乏系统认识.大部分农村信用社认为 各类风险之间是相互孤立的,其实市场