第五章 外汇风险管理 中英合作.pptx

第 五 章 外汇风险管理;第 五 章 外汇风险管理;5.1.1 外汇风险的含义及类型 ;外汇风险的含义;5.1.2 外汇风险的构成因素;5.1.3 外汇风险的经济影响; (3)对国际资本流动的影响。 汇率变动对国际资本移动有很大的影响。在其他条件不变的情况下，当一国货币汇率下浮时，在该国投资的外币成本相对下降，增加在该国投资的吸引力，结果可能是更多的国际资本流人该国； 对其他国家投资的本币成本上升，资本流出减少。 本币汇率上浮的影响作用相反。; (4)对国内物价的影响 汇率变动对国内物价也有直接的影响。 如果一国货币汇率下浮，该国出口增多，进口减少，加剧国内供需矛盾，资本流人增多，流出减少，使国内整个物价水平提高，加剧通货膨胀。 如果一国货币汇率上浮，则会降低国内物价水平，减缓本国的通货膨胀。;外汇风险对于微观经济的影响：; 四 外汇风险的类型 1 交易风险:结算风险,是指在一笔涉外经济较易发生后,结算货币的汇率发生变动,从而造成结算时给交易方带来额外收益或损失的可能性 对外贸易结算风险 美国进口英国商品,3个月支付100万英镑 即期汇率: GBP1=USD1.5256 3个月远期: GBP1=USD1.5943;;;会计风险;;三种外汇风险的比较 ;; 5．2外汇风险管理技术 ;5．2.1 外汇风险管理的战略;5．2.1 外汇风险管理的战略;5．2.1 外汇风险管理的战略;2 交易风险的管理 (1)货币法 一 选择好合同货币 --争取使用本国货币 --出口和资本输出争取使用硬币 --多种货币计价 --综合货币单位计价 二 提前/拖后收入法 三 平衡法 四 组对法 五 调整价格法;（2） 保值法: 货币保值,是指选择某种与合同货币不一致的,加之稳定的货币,将合同金额转换为所选货币来表示,在结算或清偿时,按所选货币表示的金额与合同货币来完成收付 一 黄金保值条款 二 外汇保值条款:硬币计价,软币支付 三 一篮子货币保值条款 3个月后收回100万美元,预测美元下跌,增加一揽子货币保值条款,SDR1=USD1.4936,3个月后SDR1= USD1.5313USD 四 物价指数保值条款;（3）交易法 即期外汇交易又称现汇交易，是指在成交当日或以后的两个营业日内办理实际货币交割的外汇交易。即期外汇交易是外汇市场上最常见、最普遍的外汇交易形式。 ;(1)即期外汇交易;(2)远期外汇交易;;;;外汇期货交易;(4)外汇期权交易;;;(7) BSI;;;;; 六 会计风险的管理 （信用评估，跨国公司用母国记账货币） 七 经济风险的管理 ;第一节 外汇风险的含义及类型;;;四 外汇风险的类型 1 交易风险:结算风险,是指在一笔涉外经济较易发生后,结算货币的汇率发生变动,从而造成结算时给交易方带来额外收益或损失的可能性 对外贸易结算风险 美国进口英国商品,3个月支付100万英镑 即期汇率: GBP1=USD1.5256 3个月远期: GBP1=USD1.5943;;;;五 外汇风险管理技术 1 外汇风险管理的战略 --消极等待战略 --完全规避战略 --积极管理战略: 根据企业所面临的外汇风险,科学预测汇率变动趋势,采取适当措施,趋利避害,争取企业的利益最大化. 进取型企业采用高风险高收益策略 稳健性企业采用低风险低收益策略 ;2 交易风险的管理 (1)货币法 一 选择好合同货币 --争取使用本国货币 --出口和资本输出争取使用硬币 --多种货币计价 --综合货币单位计价 二 提前/拖后收入法 三 平衡法 四 组对法 五 调整价格法;（2） 保值法: 货币保值,是指选择某种与合同货币不一致的,加之稳定的货币,将合同金额转换为所选货币来表示,在结算或清偿时,按所选货币表示的金额与合同货币来完成收付 一 黄金保值条款 二 外汇保值条款:硬币计价,软币支付 三 一篮子货币保值条款 3个月后收回100万美元,预测美元下跌,增加一揽子货币保值条款,SDR1=USD1.4936,3个月后SDR1= USD1.5313USD 四 物价指数保值条款;（3）交易法 一 即期外汇交易 二 远期外汇交易 3个月后支付10万欧元贷款 即期汇率:EUR1=US