航空运输：航空12月数据点评：延续11月变化，三大航客座率均同比提升，且表现优于其他航企.pdfVIP

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2018-01-22 发布于北京
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航空运输：航空12月数据点评：延续11月变化，三大航客座率均同比提升，且表现优于其他航企.pdf

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行业研究航空运输证券研究报告 2018 年 1 月 16 日行航空运输业月行业评级推荐报 12 月数据点评：延续 11 月变化，三大航客座率均同比提升，且表现优于其他航企评级变动维持投资要点华创证券研究所事件：航空公司公布12 月运营数据证券分析师：吴一凡执业编号：S0360516090002 1.持续验证大航受益电话：021 邮箱：wuyifan@ 11 月数据出炉后，我们提出行业发生重要变化：大航受益，需求在向大航集中。体现为三大航国内客座率均上升，而其他航企均为下滑。联系人：刘阳 12 月数据再度出现此项特征：电话：021 邮箱：liuyang@ 国内航线客座率，南航、国航、东航同比分别提升2.1、0.5 及 1.4 个百分点，而海航、春秋、吉祥国内航线客座率均为下滑，分别下滑2、0.4 联系人：肖祎及1.1 个百分点。电话：021 邮箱：xiaoyi@ 其背后逻辑，我们在11 月数据点评中，提出推测：联系人：王凯民航局控总量、调结构的新规严格限制了无序增长，从而会坐实供需改善，而在行业供给整体发生了收紧的迹象时，需求更容易向大航空公司电话：021 邮箱：wangkai@ 集中。（若11 月有10 月会议期间需求后移的因素，12 月则进一步验证此项推测）。推荐公司及评级 2.6 月起，吉祥航空国际线客座率连续同比提升，东航国际线客座率公司名称及代码评级