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我国居民储蓄因素分析 1. 研究目的 本文通过 1979——2008 年各项数据的综合分析建立模型，运用经济学原理，解释储蓄 与收入，利率，物价指数、社会保障制度的关系，并通过 Eviews 软件分析出结果并利用模 型，预测来年经济情况，以期对经济政策提供指导性建议。 2. 模型理论 在西方经济理论界，关于个人消费——储蓄的理论函数不胜枚举。其中，比较著名的有 斯密西斯的“绝对收入理论”、杜森贝的“相对收入理论”、弗里德曼的“持久收入理论”和 莫迪里亚尼的“储蓄生命周期论”。凡此种种，各有千秋。但是，总的来说，这些经济学大 师的个人消费——储蓄的理论函数都是建立在西方发达国家的经济运行环境基础之上的，与 我国的宏观经济环境有一定的差距。 结合经典的西方经济理论，考虑我国的具体国情，我们提出了以下影响居民储蓄的因素： 收入水平是影响储蓄的主要因素之一，只有收入达到一定水平之后才能进行储蓄，而且 根据凯恩斯的理论，边际消费倾向是递减的，收入水平越高，边际消费倾向越低，消费越少， 储蓄越多。 利率作为消费的机会成本也会对储蓄产生影响 ，从理论上说利率水平越高，消费的机 会成本就越大，居民就会压缩当前消费，增加储蓄。反之，利率水平越低，消费的机会成本 就越小，当前消费就会增加，储蓄就会减少。本文采用一年期居民存款利率水平作为指标。 但是现代西方经济学家又提出了储蓄不是利率的简单函数，提高利率是否会增加储蓄，要根 据利率变动对储蓄的收入效应、替代效应而定。利率提高时，人们认为减少目前的消费，增 加将来消费比较有利 ，从而增加储蓄，这是利率对储蓄的替代效应；另一方面，利率提高 时他将来的利息收入增加，会使他认为自己比较富有，以致增加目前消费，从而可能反而减 少储蓄，这是利率对储蓄的收入效应。低收入人群主要发生替代效应，高收入人群主要发生 收入效应。全社会的储蓄额将由不同阶层人群的不同效应之和来决定，不是简单的同利率同 向变化。 物价指数反映物价水平，可以影响储蓄和消费，物价水平越高，相同消费水平所支出的 货币就越多，在货币收入一定的情况下，能供储蓄的货币就越少。同时，物价水平决定了实 际利率，既定的名义利率下，物价水平与实际利率负相关。 社会保障制度改革：这是一个与中国国情相关的指标，中国现阶段家庭储蓄率较高与中 国的文化传统、社会结构、家庭观念等诸多因素有关，但其中一个主要原因在于当前的社会 保障体制改革尚未完成，老百姓出于养老、医疗等原因积累了大量预防性储蓄。并且总的趋 势是许多由国家和单位负担的支出将转由个人承担。引入这一变量旨在考察当前的社会保障 制度改革对居民储蓄的影响。 3. 数据获得和处理 居民收入——城镇居民人均收入*城镇人口+农村居民人均收入*农村人口 城镇居民 农村居民 家庭人均 乡村人 城镇人 城乡居民总 居民最 家庭人均 城乡居民总 年份 可支配收 口P1（万 口P2（万 收入Y（亿 终消费 纯收入 收入Y（万元） 入 Y2 人） 人） 元） Y1(元） （元） 1979 160.2 405 79047 18495 4 2015.38 2005.4 1980 191.3 477.6 79565 19140 5 2436.205 2317.1 1981 223.4 500.4 79901 20171 8 2794.345 2604.1 1982 270.1 535.3 801