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期货交易 什么是期货？期货交易？ 我们能利用期货交易做什么？ 二、期货、期货交易的含义 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。 交易的对象不同。现货交易的范围包括所有商品；而期货交易的对象是由交易所制订的标准化合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。 交易目的不同。在现货交易中，买方是为了获取商品；卖方则是为了卖出商品，实现其价值。而期货交易的目的是为了转移价格风险或进行投机获利。 交易程序不同。现货交易中卖方要有商品才可以出卖，买方须支付现金才可购买，这是现货买卖的交易程序。而期货交易可以把现货买卖的程序颠倒过来，即没有商品也可以先卖，不需要商品也可以买。 4、期货价格与现货价格的关系 平行性变动： 变动幅度大致相同 变动方向相同 基差＝现货价格－期货价格 随着时间的推移，基差越来越小，到合约到期日，基差趋近于零 期货交易主要术语 107、205 八、期货交易的作用 （一）套期保值 例1：3月1日，一美国投资者准备在英国投资250万英镑，三个月后回收投资 3.1 6.1 现货市场 期货市场 GBP1=USD1.5806 买入GBP2500000需 支付：USD3951500 GBP1=USD1.5746 卖出GBP2500000 收入：USD3936500 GBP1=USD1.5800 卖出100份6月份到期的英镑期货 价值：USD3950000 GBP1=USD1.5733 价值：USD3933250 买入100份6月份到期的英镑期货 －USD15000 +USD16750 净盈亏：+USD1750 + 206 06、23 例2：5月12日，美国一企业从国外借入250万瑞士法郎，三个月后归还 5.12 8.12 现货市场 期货市场 USD1=CHF1.5015 卖出CHF2500000 收入：USD1665002 买入CHF2500000 支出：USD1677852 买入20份9月份到期的瑞士法郎期货 价值：USD1650165 价值：USD1672241 卖出20份9月份到期的瑞士法郎期货 －USD12850 +USD22076 净盈亏：+USD9226 + USD1=CHF1.5150 USD1=CHF1.4950 USD1=CHF1.4900 套期保值：在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。 月份相同或相近 例3：9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。 9月 11月 现货市场 期货市场 2010元/吨 买入大豆100吨 预计支出：201000元 买入大豆100吨 实际支出：205000元 价值：209000元 价值：213000元 －4000元 +4000元 净盈亏：0 2090元/吨 2130元/吨 2050元/吨 买入10份11月份到期的大豆期货 卖出10份11月份到期的大豆期货 例4：7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。 7月 9月 现货市场 期货市场 2010元/吨 卖出大豆100吨 预计收入：201000元 卖出大豆100吨 实际收入：198000元 卖出10份9月份到期的大豆期货 价值：205000元 价值：202000元 买入10份9月份到期的大豆期货 －3000元 +3000元 净盈亏：0 2050元/吨 2020元/吨 1980元/吨 套期保值 卖出套期保值：预测价格下跌，则在期货市场上先卖出与现货市场数量相当（交易方向相反）的期货合约。到时如果价格下跌，则期货价格也相应地下跌，此时以较低价格买入相同的期货合约予以对冲就带来盈利，正好弥补现货价格下跌所造成的损失；如果价格没有下跌反而上涨，则期货价格也相应地上涨，此时以较高价格买入相同的期货合约予以对冲就发生损失，但这损失可以由现货价格上涨所带来的盈利弥补。 买入套期保值：预测价格上涨，则在期货市场上先买入与现货市场数量相当（交易方向相反）的期货合约。到时