2010年一级建造师考试辅导之建设工程经济16.docVIP

　1Z 会计基础与财务管理1Z　筹资管理　1Z 资金成本及其计算（熟悉）　　一、资金成本的概念　　代价：资金筹集费+资金使用费　　表示：绝对数；相对数（式..2101-1）　　资金成本（率）的作用　　资金成本的概念广泛地运用于企业财务管理中，其主要作用表现在以下几个方面。（3项）　　1.选择资金来源、确定筹资方案的重要依据。　　2.资金成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。　　3.资金成本是评价企业经营成果的尺度。　　　　二、影响资金成本的因素　　1.无风险收益率（外部客观因素）　　..供求关系　　通货膨胀率　　2.风险报酬率（投资者）　　经营风险　　财务风险　　融资规模　　资本市场的条件　　　　三、资金成本的计算　　1.个别资金成本的计算　　债务成本　　留存收益成本　　普通股成本　　普通股是指企业新发行的普通股。普通股和留存收益都是企业的所有者权益，因此它们的资金成本同称为权益成本。普通股成本可以按照股利增长模式的思路计算，计算公式为：　　 （1Z-2）　　式中 ——普通股成本；　　　　　 ——预期年股利率；　　　　——普通股市价；　　　　f——普通股筹资费用率；　　　　g——普通股利年增长率。　　2.综合资金成本的计算　　　　　　1Z 短期筹资的特点与方式（熟悉）　　√一般不超过1年！　　一、（依靠）商业信誉筹资　　1.应付账款　　延期付款（不涉及/涉及现金折扣）。　　应付账款即赊购商品，是一种最典型、最常见的商业信用形式。在这种方式下，买卖双方发生商品交易，卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款。卖方利用这种方式促销，而对买方来说，延期付款则等于向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。在商务活动中，延期付款又涉及现金折扣和不涉及现金折扣两种情况。　　早付款可享受现金折扣的延期付款是指买方若提前付款，卖方可给予一定的现金折扣，如果买方不享受现金折扣，则必须在规定时期内付清账款。如“2/10、1/20、0/30”表示，信用期为30天，在信用期间10天内付款可享受2%的折扣，20天内付款可享受1%的折扣，超过20天则全额付款。　　免费筹资，有代价筹资　　2.预收账款　　3.应付票据　　　　二、短期银行借款　　√借款期限≤ 1年　　1.无担保借款 自身信誉　　信用条件：信贷额度；周转信贷协议；补偿性余额；偿还条件；其他承诺。　　2.担保贷款 抵押/担保　　担保品：应收账款；应收票据；存货。　　3.短期银行借款利息的支付方式　　 利随本还　　 贴现法（本利之差）　　 加息法　　　　三、短期筹资策略组合　　1.流动资产组合策略　　临时性资产：季节或临时原因→短期负债　　永久性资产：长期稳定需要→长期负债　　（1）筹资策略类型　　稳健型（长期..过多）　　激进型（长期..不足）　　折中型　　（2）应注意的问题　　资产与债务偿还期相匹配。　　净营运资本应以长期资本来源来解决。　　保留一定的资本盈余。　　2.各项目的组合策略　　△期限～来源　　　　1Z 长期筹资的特点与方式（熟悉）　　一、长期负债筹资　　√借款期限 1年　　（一）长期借款　　1.企业取得长期借款的条件　　企业在申请贷款时应具备的条件包括：（1）独立核算、自负盈亏、有法人资格；（2）经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围；（3）借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力；（4）具有偿还贷款的能力；（5）财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益以及企业经济效益良好；（6）在银行设有账户，办理结算。　　2.长期借款的保护性条款　　（1）一般保护性条款　　一般性保护条款应用于大多数的借款合同，但根据具体情况内容会有所不同。主要内容包括：对借款企业流动资金保持量的规定；对支付现金股利和回购股票的限制；对资本支出规模的限制；限制其他长期债务等。　　（2）例行性保护条款　　大多数借款合同中也包括例行性保护条款。主要内容包括：借款企业定期向银行提交财务会计报告；不准在正常情况下出售较多资产；如期缴纳税金和清偿其他到期债务；限制租赁固定资产的规模；不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押；不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债。　　（3）特殊性保护条款　　特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条件，其目的在于防止企业发生不利于借款银行的行为。主要内容包括：贷款专款专用；不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；限制企业高级职员的薪金和资金总额；要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务；要求企业主要领导人购买人身保险等。　　3.长期借