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[经济学]员工入值培训

期货市场基础知识培训 第一部分 期货基础知识——期货市场的构成 中国证监会——期货交易所——期货公司——客户 第一部分 期货基础知识——适合做商品期货的条件 1、价格波动大且频繁 2、供需量大,不易为少数人控制 3、品质易于划分和标准化 4、易于存储、运输 第一部分 期货基础知识——期货市场的功能 1、规避风险的功能,即风险转移 2、价格发现的功能 第一部分 期货基础知识——期货合约的买卖 期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割 开仓,是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。例如新卖出10手黄金期货合约,就被称为开仓交易。在期货市场上,买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。 开仓之后尚没有平仓的合约,叫持仓。也叫未平仓头寸。 开仓时,买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸。简称多头。 开仓时,卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸。简称空头。 如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束,他就必须通过实物交割来了结这笔期货交易,然而,进行实物交割的是少数。大约99%的市场参与者都在最后交易日结束前择机将买入的期货合约卖出,或将卖出的期货合约买回,以此了结期货交易。即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约,解除到期进行实物交割的义务。 第三部分 投机交易 目录 概念 期货投机的作用 期货投机的分类 期货交易中投资者需要做好的4件事情 第二部分 套期保值——套期保值的应用 买入保值实例 08年12月中旬现货铜价格25000元/吨,期货0904合约为23000元/吨,某电缆加工厂,根据市场情况分析,铜已处于底部区域,下跌已没有什么空间,根据生产情况需存铜原料3000吨,以迎接09年初的消费旺季,但资金占用太大,库存不足;随决定在0904合约23000/吨进行买入套保。09年2月初电缆厂在30000/吨,购进3000吨铜,在0904合约28000元/吨平仓手中合约,完成套保。那么套保效果为: 期货0904合约 现货        套保买入 23000 25000 套保平仓 28000 30000 盈亏情况 盈利5000 亏损5000 通过买入套保期货赢利5000元/吨,正好弥补现货进货时多花的每吨5000元,完成保值。 第二部分 套期保值——套期保值的应用 二、卖出套保   1、含义:套保者卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品的期货和约。又称空头套保。   2、适用范围及对象:生产企业             流通企业 生产企业:直接生产企业担心产品价格下       跌 好处:提前锁定产品利润    更好的安排生产 流通企业:担心库存产品价格下跌 好处:提前锁定利润或亏损幅度 第二部分 套期保值——套期保值的应用 卖出套保实例 08年9月中旬现货铜价格55000元/吨,期货0812合约为54500元/吨。某现货贸易商有存货3000吨,根据现货市场情况,现货价格逐日走低,销售不旺,预计后期还有将继续震荡走低,随决定在0812合约54500/吨时进行卖出保值。08年11月初,贸易商在31500/吨出掉手中库存,在0812合约以30000元/吨平仓手中合约,完成套保。那么套保效果为: 期货0812合约 现货价格 卖出套保 54500 55000 套保平仓 30000 31500 通过卖出套保期货赢利24500元/吨,现货亏损为23500元/吨,不但完成保值目的,还有1000元/吨赢利。 第三部分 投机交易——概念 期货交易者依照其交易目的的不同可分两类,套期保值者和投机者(包括套利者)。 投机的概念: 期货投机是指在期货市场上以获取价差为目的的期货交易行为。期货交易实行保证金制度,即交易者可以用少量资金作数倍于其资金的交易,以此寻找获取高额利润的机会。在期货市场上交易者一般只需交纳合约总值5%-10%左右的保证金,就能做成一笔交易。由于期货市场价格波动频繁,存在极大的不确定性,因此,对交易者也有较强的风险性。 期货投机是期货市场的一种重要交易形式,同时也是交易者的一种投资手段。这种投资手段不同于一般意义上的投资行为

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