中信银行兰州分行开展投行业务策略精选.doc

中信银行兰州分行开展投行业务策略 三、中信银行兰州分行开展投行业务外部环境分析 商业银行外部环境分析主要是对政治、法律、经济、社会、文化和技术等宏 观环境以及企业所处行业竞争状况的分析，目的是为了企业在制定和选择战略时 不但可以利用外部条件所提供的机会，而且能够避开外部环境所带来的威胁，从 而有利于商业银行的健康发展。 (一)我国宏观环境分析 、金融危机席卷全球 2007一2008环球金融危机又称金融海啸、信用危机及华尔街海啸等，是由美 国次级贷款引起的金融危机。2006年美国房价开始下跌，造成次级抵押贷款机 构破产，接着蔓延到美国各个金融机构并波及到全球的金融机构，其过程发展之 快、数量之大、影响之巨，为全球所始料不及。具体过程如下:2004年，为了 抑制生产过热，稳定市场供求关系，各国加紧了流动性管理，进入加息进程，货 币供应开始相对减少，美联储的17次加息，美国房地产市场在全球经济领域内 首现疲软;2007年，在美国房价在下跌过程中，与房地产市场相关联的金融产 品价格相应下跌，次级债危机爆发，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引 发流动性危机，即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金也无法阻止这场 金融危机的爆发。2008年，金融危机开始失控:3月贝尔斯登被摩根大通以2.4 亿美元低价收购;9月美国政府宣布接管“两房、雷曼兄弟宣布破产、美国银行 宣布将以440亿美元收购美林;接着高盛和摩根士丹利转型为银行控股公司，华 尔街五大投资银行最终退出了历史舞台。华尔街风暴使得“金融海啸”席卷了全 球经济，引发了全球性的经济衰退，演变成为全球性的金融危机，对各国的经济 发展产生了巨大破坏，其影响力至今尚未消除。 2、我国经济增长速度放缓 中国经济在2008年接受了严峻考验，将直接影响到2009年经济的发展。2009 年经济增速放缓、出口以及固定资产投资增速回落成为是必然趋势。据亚洲开发 银行16日发布的年度报告《2008年亚洲发展展望更新》预计，中国经济增速将 从2007年的11.9%回落到2008年的10%;2009年中国经济增速将进一步回落至 9.5%。主要原因如下: (1)由于美国经济增长放缓，出口增长减速将远远超出预期。 (2)每年1000万个新就业岗位完成很困难，农民工回农村种地回潮，农村 隐性失业大量增加，影响就业和发展。 (3)居民消费增长速度下降，靠消费拉动经济增长等于“画饼充饥”。收 入的不稳定性增大、股市的负财富效应、城乡居民收入差距进一步拉大等原因使 居民的消费欲望受到抑制。 (4)我国的资本市场上，上证指数从2007年10月的6124点跌到2008年 的1664点，在不到一年的时间内，下跌幅度超过72%，经历了前所未有的速降 过程，市值缩水最多时达到22万亿，使得投资者产生大幅亏损，影响了2009年 的投资心理，可能会对我国资本市场的发展带来较大的负面影响。 3、银行业经营效益增长趋缓 金融危机影响最大的行业就是金融业，中国银行业的经营效益增长趋缓的主 要原因: (l)在经济下滑状态下，银行的业务拓展空间变窄。 (2)经济下滑带来的行业、企业破产倒闭，银行不良贷款反弹压力很大。 (3)资产泡沫破裂后，银行的抵押物大量缩水，贷款的抵押率超过“警戒 线”，第二还款来源丧失。如房地产抵押、土地抵押、股票质押贷款最为明显。 (4)我国银行持有美国次级债或对美国破产公司的贷款以及投资所造成的 损失将影响银行以后的获利能力。如中国银行集团共持有雷曼兄弟控股公司及其 子公司发行的债券7，562万美元;工商银行对雷曼公司贷款5000万美元;招商 银行对雷曼贷款8000万美元等。按照高盛的预测，2009年香港’H股中资银行的 获利大约下降4哈8%;规模较小的股份制A股银行获利下降幅度更达到8十13%。 4、我国政府及时出台金融政策发展金融业 国务院2008年12月3日召开常务会议，研究部署了当前金融促进经济发展 的政策措施。会议指出，为了应对国际金融危机，保持经济平稳较快发展，必须 认真实执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，进一步加大金融对经济发展 的支持力度。要通过完善配套政策措施和创新体制机制，调动商业银行增加信贷 投放的积极性，增强金融机构抵御风险能力，形成银行、证券、保险等多方面扩 大融资、分散风险的合力，更好地发挥金融支持经济增长和促进结构调整的作用。 会议研究确定了以下金融促进经济发展的政策措施: (1)落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长。综合运用存款准备 金率、利率、汇率等多种手段，保持银行体系流动性充分供应，追加政策性银行 2008年度贷款规模1000亿元人民币。 A (2加强和改进信贷服务，满足资金合理需求。鼓励地方政府通过资本注入、 风险补偿等多种方式增加对信用担保公司的支持;设立多层次