江苏大丰海港控股集团有限公司18年第一期中期票据信用评级报告.pdfVIP

中期票据信用评级报告 江苏大丰海港控股集团有限公司 2018 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望： 稳定 资信”）对江苏大丰海港控股集团有限公司（以 本期中期票据信用等级：AA 下简称“公司” ）的评级反映了公司作为盐城市 本期中期票据发行额度：5 亿元 大丰区人民政府国有资产监督管理委员会（以 本期中期票据期限：3 年 下简称“大丰区国资委”）下属的主要负责大 偿还方式：按年付息，到期一次还本 丰港经济开发区内港口运营和基础设施投资建 募集资金用途：偿还公司及其下属子公司银行 设的国有独资公司，在区域地位、政府支持以 借款及敞口银票 及多元化经营等方面所具备的优势。同时，联 评级时间：2018 年 1 月 25 日 合资信也关注到公司有息债务规模快速增长、 财务数据 短期偿付压力较大、应收类款项对公司资金占 项 目 2014 2015 2016 17 年 用显著、盈利能力较弱等因素可能对公司信用 年 年 年 9 月 现金类资产（亿元） 18.66 25.75 28.49 26.49 基本面带来的不利影响。 资产总额(亿元) 225.46 250.40 282.54 293.35 近年来，伴随着贸易业务量的迅速扩大， 所有者权益(亿元) 79.84 79.15 85.08 86.52 公司主营业务收入规模保持快速增长态势。未 短期债务（亿元） 53.78 84.42 111.37 111.92 长期债务(亿元) 53.16 55.25 59.29 72.97 来公司除深耕码头业务发展及建设以外，还将 全部债务（亿元） 106.95 139.67 170.66 184.90 重点发展矿产资源和深加工、海上工程、现代 营业收入(亿元) 75.18 104.47 113.42 75.03 农业以及蓝色旅游等领域，继续拓展多元化经 利润总额 (亿元) 2.60 2.73 3.02 1.64 EBITDA(亿元) 11.03 11.03 14.61 -- 营。联合资信对公司的评级展望为稳定。 经营性净现金流(亿元) 0.68 1.08 1.15 2.88 基于对公司主体长期信用以及本期中期票 营业利润率(%) 4.75 3.22 2.04 4.87 净资产收益率(%) 2.25 2.31 2.12 -- 据偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司 资产负债率(%) 64.59 68.39 69.89 70.51 本期中期票据到期不能偿还的风险低，安全性 全部债务资本化比率(%) 57.25 63.83 66.73 68.12 高。 流动比率(%) 140.9