产业真声音专题研究（十）：后端检测设备市场，客户集中 在线配置，后端大有可为.pdf

专题研究|专用设备 2017 年09 月14 日 证券研究报告 Tabl e_Title 产业真声音专题研究 （十） 后端检测设备市场：客户集中+在线配置，后端大有可为 Table_AuthorHorizont al 分析师： 罗立波 S0260513050002 分析师： 王 珂 S0260517080006 分析师： 华鹏伟 S0260517030001 021 021 010 luolibo@ gfwangke@ huapengwei@ Table_Summary 核心观点：  锂电池后端生产工艺：改变粗放增产，后端工艺是保质提量的必由之路 锂离子电池的制造可统一分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和电池封装四个工序段。其中电芯化成、分容 检测，以及对组装后的电池组性能、可靠性测试被称为后端工艺。现阶段国内大部分电芯企业提升电池品质的方 法，一般采用的都是增大电池的产量，再对其进行充分的分选，以此来保证最终产品的质量，而这导致了成本的 大幅上升。在这种粗放的生产制造思路下，国内电池企业的产品良率和直通率都普遍偏低。若想制造出一致性高、 稳定性好、性能优异的锂电电芯及电池组，检测设备将起到至关重要的作用。在未来两三年内，锂电池的能量密 度提升、安全性提升与成本下降将是电池企业需要翻越的三座大山，而这些都必然要求电芯企业采用在线式的生 产监测及检测设备，一方面提升产线的生产效率，另一方面最大程度地提高产品的品质和一致性。  锂电池后端生产设备：离线转向在线，后端设备渗透率二次提升 早在 1980 年代传统的锂电池检测硬件系统就已经面世，之后软件系统成为传统锂电池检测系统的重要补充，促进 了锂电池检测系统行业的发展。90 年代随着锂电池应用范围进一步扩大，检测技术快速发展，激活二次电池的化 成设备开始规模化出现。2010 年之后新能源汽车和储能应用产品在国际范围快速发展，行业进入高速发展期，锂 电池检测系统行业涌现出工况模拟系统、能量回馈系统和大功率检测系统、BMS 检测等新一代产品，行业向自动 化、系统化方向迈进，并且由离线选择性测试向在线必需性测试转变，需求大幅提升。目前后端设备形成了围绕 电芯激活化成、分容检测以及电池组测试工艺的一系列设备。  后端设备客户结构：集中销售大客户，后端设备订单弹性最突出 从客户结构来看，行业内3 家企业精实机电（华自科技拟收购）、泰坦新动力（先导智能收购）、瑞能股份2016 年 前5 大客户占比大都在70-85% （先