第四章节 中长期融资.pptVIP

一、吸收直接投资; （一）出资方式 企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。 ;;（二）吸收直接投资的优缺点 ;二、发行普通股筹资;（二）普通股股东的权利;（三）股票发行的条件;（四）股票发行价格的确定; （五）股票上市;缺点：可能暴露公司商业秘密 可能分散公司控制权、 可能歪曲公司形象 ; 2、股票上市的条件P59 3、股票上市的退市;*;*;*;*;*;*;*;（六）普通股筹资的优缺点;缺点主要有：　　（1）资金成本较高；　　（2）容易分散控制权 ;三、发行优先股;*;*;*;*;*;四、留存收益筹资; （二）留存收益筹资的优缺点 优点主要有： （1）资金成本较普通股低； （2）保持普通股股东的控制权； （3）增强公司的信誉。 ; 缺点主要有： （1）筹资数额有限制； （2）资金使用受制约 ;第二节　债务筹资 ;一、长期银行借款;（二）长期借款的偿还;（四）银行借款筹资的优缺点; 缺点主要有： （1）财务风险较高； （2）限制性条款比较多； （3）筹资数量有限。;二、发行公司债券;*;*;（二）债券的种类;*;*;*;*;*;*;*;练习： 当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（ ） A．按面值发行 B．溢价发行 C．折价发行 D．无法确定;练习： 某债券面值为1000元，票面年利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场利率为10%，则其发行价格将 （ ）。 A．高于1000 B．低于1000 C．等于1000 D．无法计算;（五）债券筹资的优缺点; 缺点主要有： （1）财务风险高； （2）限制条件多； （3）筹资额有限。;*;*;*;;;;;;;*;*;*;*;三、融资租赁;; 融资租赁与经营租赁的区别P71 ;融资租赁包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。 1.直接租赁。直接租赁，即承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。 2.售后租回。售后租回，即根据协议，企业将某资产卖给出租人，再将其租回使用。 3.杠杆租赁。杠杆租赁要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人。出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资；另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。;;（三）融资租赁的租金的计算;;2. 融资租赁租金的支付形式;3. 融资租赁租金的计算方法;;例;（四）融资租赁筹资的优缺点;缺点： 主要是资金成本较高。 一般来说，其租金要比银行借款或发行债券所负担的利息高得多。（租金总额通常要高于设备价值的30%） ;案例三：H航空公司的长期筹资方式;;;