课程投资学chapter11国际投资.pptVIP

* * * * 一、补偿贸易 1、补偿贸易的含义和分类 补偿贸易是指外国企业以向进口方企业提供机器设备、技术知识、专利等各种服务（包括培训人员）作为投资，待项目投产以后，进口方以该项目的产品或双方商定其他商品清偿其价款的一种投资和贸易相结合的灵活投资方式。 补偿贸易的主要形式包括直接补偿、间接补偿和混合补偿 * * * 补偿贸易的利弊 2、补偿贸易的利弊 （1）对设备进口国家的好处有：适当解决外汇资余不足的困难，用未来的支付能力，解决目前支付现汇的困难；引进先进技术设备，加快了企业的技术改造，提高产品市场竞争能力；可利用国外销售渠道，在长期贸易合同基础上进入国际商品市场 （2）对设备出口国家的好处有：扩大设备、技术出口，并可解决国内生产能力过剩和资金过剩；可获得比较稳定的原材料、燃料或零部件供应来源，设备供应方可以在协助进口方开发自然资源和人力资源的情况下，取得进口方以合理价格供给的本国所需的原材料、燃料、半成品有利于维持本国正常生产 * * * 补偿贸易的利弊 补偿贸易的局限性 1、补偿贸易整个过长时间长，资金周转慢，风险大。 2、通过补偿贸易方式进口的技术、设备，价格往往偏高。 3、补偿产品如系制成品，往往不易为对方所接受。 4、该种方式引进的技术、设备有时并非十分先进。 * * * * 二、国际加工装配 3、国际加工装配的利弊分析 国际加工装配贸易对东道国的经济发展十分有利： （1）利用外资进行加工装配生产，发挥本国劳动力资源优势 （2）发挥生产潜力，增加外汇收入 （3）及时了解出口商品在国际市场上的信息 国际加工装配贸易不足之处： （1）受托方只收取工缴费，出口商品的销售主动权为外国投资者所掌握 （2）委托方来料或来件不及时会影响受托方的正常生产秩序 * * * * 三、国际租赁 1、国际租赁的含义 租赁是指出租人通过签订租赁合同将机器设备等物品较长期地租给承租人，承租人将其用于生产经营活动的一种经济合作方式。在租赁期内，出租人享有租赁物的所有权，承租人拥有租赁物的使用权，并定期向出租人缴纳租金，租赁期满后租赁物按双方约定的方式处理。国际租赁是跨越国境的一种经济行为，它是指分别在不同国家的当事人（通常是供货人、出租人和承租人三方)之间所进行的租赁交易。 2、国际租赁的形式 （1）经营租赁（OPERATING LEASE） （2）融资租赁（FINANCIAL LEASE） （3）转租赁 （4）杠杆租赁 （5）回租租赁 （6）维修租赁 （7）综合租赁 * 国际租赁的形式 经营租赁： 租赁公司既为用户提供租赁，又提供相应的维修、保养等服务的短期租赁性质。 融资租赁： 当企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时，由出租人代其购入所需设备，然后再出租给该企业（承租人）使用的一种租赁方式。 转租赁： 出租人从另一家租赁公司租进设备，再转给承租人 杠杆租赁： 租赁物投资的小部分由出租人承担，其余大部分由银行及其他金融机构以无追索权的借款向出租人提供信贷，出租人以租赁物的第一抵押权、收取租金的租赁合同的受让权作为借款担保的租赁方式。一般用于价值很大的设备租赁，既有手续复杂、租金较低的特点。 * 国际租赁的形式 回租租赁： 设备的所有者将设备卖给租赁公司，同时与租赁公司签订租赁合同，租回原设备，简单的说，就是卖出租回。 维修租赁： 这是金融租赁加上各种服务条件的租赁方式，其租赁费包括服务费，因此较为昂贵。 综合租赁： 是租赁与其他贸易方式相结合的一种租赁方式。 * * * * 三、国际租赁 3、国际租赁的利弊分析 （1）为承租企业提供了一条有效的融资渠道 （2）租金的支付方式灵活多样 （3）租赁能减少或免受技术设备陈旧过时的风险 （4）租赁可获得良好的技术服务并可培训技术力量 （5）免受资产限额的限制 （6）对资产负债表影响不大 （7）可以抵销所得税 （8）对出租人来说，通过租赁可扩大产品的销路 但是，国际租赁也有不足的一面。对承租人来说，租赁的成本往往比其他中、长期融资方式的成本高；而且融资租赁是不能中途取消的；承租人对租用的设备仅有使用权，如果发现设备有缺陷，承租人打算进行技术改造，除非得到出租人的同意，无权自由处理，也不能以设备作为贷款的抵押品。对出租人来说，租赁也有租赁物的投资回收期较长；需要承担出租资产过时的风险，在承租人倒闭或被兼并时的债权有限等问题。 * 四、跨国并购 外国投资者兼并或收购现有企业的全部或部分股权，从而取得对该企业的控制权。 优点： 直接获得东道国现有企业的资产，大大缩短项目的建设周期，更好地把握机会，使产品迅速进入目标市场