非银金融行业专题研究：区块链，携手供应链金融共创新蓝海.pdfVIP

行业报告 | 行业专题研究 非银金融 证券研究报告 2018 年04 月04 日 投资评级 区块链：携手供应链金融共创新蓝海 行业评级 中性(维持评级) 上次评级 中性 区块链助力供应链金融升级 作者 我国中小微企业规模持续扩大，对国民经济的贡献日益提升，而中小微企 陆韵婷 分析师 业融资难是我国经济发展中亟待解决的重要问题，供应链金融是针对中小 SAC 执业证书编号：S1110517060004 微企业提供融资服务的最佳途径，预计到2020 年，国内供应链金融市场规 luyunting@ 模将接近15 万亿元。 行业走势图 相关政策频频出台，鼓励开展供应链金融。区块链、大数据、物联网、人 工智能等新一代技术的发展，将推动供应链金融向智能化发展。尤其是区 非银金融 沪深300 块链平台的搭建，能够推动资产数字化，从而实现可拆分、易流通、可追 30% 踪的特性，极大的促进了商业信用的传递，为中小微企业融资提供便利。 25% 20% 基于区块链技术的供应链金融方案探索 15% 10% 自2016 年起，传统巨头企业以及区块链技术公司都开始布局“区块链+供 5% 0% 应链”，目前已有部分项目落地，包括易见股份、布比区块链等，以应收账 -5% 款模式为主。 2017-04 2017-08 2017-12 供应链上的核心企业以及做供应链管理的传统巨头企业天然具有开展供应 资料来源：贝格数据 链金融业务的优势，而区块链技术能够更好的进行企业风险刻画，从而扩 相关报告 大业务覆盖范围，因此非常有动力搭建区块链供应链金融平台，但对自身 1 《非银金融-行业专题研究:区块链技 供应链之外的企业吸引力较低。 术：在线教育共享生态的基石》 区块链初创公司在与核心企业的谈判中，并不具备非常大的话语权，因此 2018-04-03 目前主要还是以技术服务商的角色来参与，很难做成生态。如果要绕开核 2 《非银金融-行业研究周报:代理人增 心企业，直接面向有资金需求的中小企业，则风险定价能力尤为重要。一 速的显著增长或将在2 季度体现，继续 方面需要基于大数据对企业行为进行动态监测评价，以提高风险控制能力； 推荐龙头券商》 2018-02-04 另一方面是建立合理的激励机制，以降低企业主观违约的可能性