创业企业资源整合与上市公司战略并购.pptVIP

* * 最早进行兼并收购业务的中资投资银行 1993年，中银国际开始介入兼并收购业务。截至目前，涉及金额已超过4,000亿港元，项目包括香港电信、中国石油(香港)、亚洲证券、香港联想和方正集团等 中银国际被国际著名杂志《欧洲货币》评为 “2000年最佳本土收购兼并银行” 中银国际凭借国际化的优势为客户引进国际战略投资者，提供收购兼并的对象，并在尽职调查、价值评估、合作谈判和结构重组等方面发挥重要顾问作用 中银国际MA * * 对国内外商业环境的深刻理解 相关法律法规体系 不同的文化 国际水准的团队 致力于跨境收购兼并和为国内企业引进战略投资者 具有丰富交易经验的并购专家 长期深入的行业研究能力 中国银行的强大支持 与全球潜在收购者和被收购目标企业的接触网络 融资支持 跨国业务网络 与国内外著名企业和企业高层的长期合作 与国内外政府及金融监管部门的良好关系 广泛的战略投资者/金融投资者网络 BOCI MA Team 中银国际MA的优势 * * 收购兼并顾问服务 获得批准融资安排 项目结束 谈判 价值评估 估价模型 原有经验 可比交易 行业分析 尽职调查 无论是作为买方的顾问还是卖方的顾问，中银国际MA组在交易的每一个阶段都为客户提供国际水准的服务 投资者及目标公司甄别 中银国际MA顾问服务流程 * * 2000年-2002年中银国际主要并购活动 盈科数码收购香港电信 联席财务顾问 配售主承销商 吉百利收购国内食品公司 财务顾问 深圳市国有企业引进国际战略投资者 财务顾问 金光集团重组 全球联席财务顾问 柳州五菱汽车售股通用汽车 财务顾问 中银国际MA交易 * * 中银国际 BOC International \[filename].ppt 外资并购 在“上市公司战略并购与创业企业资源整合”高级论坛上的演讲 中银国际控股有限公司 BOC International Holdings Ltd. * * 目录 第一部分 海外市场并购的规律及特点 海外市场并购的发展简况 海外市场并购的特点和发展趋势 第二部分 我国并购市场的发展 我国并购市场的发展及特点 外资并购 第三部分 中银国际并购业务简介 * * 第一部分 海外市场并购的规律及特点 * * 全球并购发展概况 1997年至2000年，由于信息技术革命的影响和全球化进程的加快，全世界发生的收购兼并的交易个数和交易总额都有明显上升 2001年网络“泡沫”破灭以及9’11事件的影响，世界经济增长放缓，收购兼并的交易个数和涉及金额有所下降 * * 一 海外市场并购的发展简况 (一)美国的五次兼并浪潮 (二)英国企业并购的发展 (三)日本企业并购的发展 * * 美国第一次兼并浪潮（19世纪末至20世纪初） 时间 原因 特点 美国的第一次兼并收购浪潮出现在资本主义自由竞争阶段向垄断阶段转变的19世纪末至20世纪初。 追求市场垄断地位以达到生产的规模效应是这次并购高潮出现的主要动因。 此次并购高潮是以横向并购既对同类企业和产品的并购为特征的。 以中小企业间并购为主。 证券市场的发展为兼并收购提供了新场所。第一次兼并高潮中大部份并购是通过证券市场进行的。美国的并购活动有60%是在纽约股票交易所进行的。 * * 美国第二次兼并浪潮（ 20世纪20年代） 时间 规模 特点 20世纪20年代。 第二次兼并浪潮的规模大于第一次。从1919至1930年，美国有超过 一万家公司被兼并。 本次兼并高潮的一个特征就是并购形势呈多样化，以纵向并购居多。 产业资本与银行资本相互渗透是本次兼并的另一特征。例如美国的洛克菲勒公司掌握了花旗银行的控制权。 由于1914年“克莱顿法”的颁布，大企业为了避免被认为是 “托拉斯”而减少了并购行为。小企业的并购行为非常活跃。 * * 美国第三次兼并浪潮（ 20世纪50至60年代） 时间 规模 特点 第三次兼并收购高潮出现在二战后的50至60年代，其中60年代后期为高峰。 第三次兼并收购高潮的特征是混合兼并。兼并与被兼并的企业分属于不同的行业。这种情况的出现的主要原因在于： 执行反托拉斯法的结果； 信息技术的发展使管理大型综合企业成为可能； 企业寻求经营多元化以降低风险。 虽然被兼并的企业数量与上次相近，但此次兼并中有很多大型企业被兼并，从而造成并购的金额大幅上升。 * * 美国第四次兼并浪潮（20世纪70至80年代） 时间 规模 特点 第四次兼并收购浪潮从70年代起至80年代，以1985年为高潮。 超过以往任何一次并购，跨国兼并进一步发展。 米切尔米尔肯于70年