财务管理第07章营运资金管理.pptVIP

像相互咬合的齿轮，供应、生产、销售，川流不息的业务流；现金、存货、应收帐款，息息相关的资金链。平稳运营，才是企业利润的真正源泉。 营运资金的含义与特点 1.营运资金，是指一个企业维持日常经营所需的资金。计算公式为： 营运资金=流动资产-流动负债。 2.营运资金的特点流动资产特点：(1)投资回收期短；(2)流动性强；(3)并存性；(4)波动性。流动负债筹资特点：(1)速度快；(2)弹性大；(3)成本低；(4)风险大。 3.流动资产内容：货币资金、有价证券、应收账款、存货等。 4.流动负债内容：短期借款，交易性金融负债、应付账款等。以上内容参照资产负债表。 第一节 现金管理 现金的持有动机 现金管理的目标 现金的持有成本 最佳现金余额 现金日常管理 （三）最佳现金持有量 1.成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。持有成本包括：机会成本、管理成本和短缺成本。各成本含义如下： 现金最优持有量 2.存货模式 成本分为机会成本和转换成本，使两者之和最小时的现金持有量。 利用存货模式确定最佳现金持有量的模型为： T是年现金需要量，K是持有现金的机会成本率，F是每次证券转换为现金发生的成本 第二节 应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 应收账款的机会成本 例题: 二、应收帐款信用政策的确定 例:某公司本年耗用A材料1200件，年订购一次的订购成本为400元，每件年储存成本为6元。计算：1.经济批量 戴尔公司的存货控制 根据戴尔公司1999年年报，其存货价值为2.73亿美元，仅为其销售额的1.5%。与此同时，应付账款却有23.79亿美元。戴尔公司成功地使原材料供应商在供应货物时提供商业信用。事实上，戴尔公司的存货投资为负值。这意味着营运资本管理的最大成功，即实现了所谓的“零营运资本”。 第三节 存货管理 一、存货管理的目标 存货：是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、商品等。 储存存货的目的： 保证生产、销售经营的需要； 出于价格的考虑； 便于均衡生产，降低产品成本。 二、存货管理方法 1、ABC管理法（ABC分析法） 由19世纪意大利经济学家帕雷托提出，以后经不断发展和完善，现已被广泛用于生产管理、存货管理和成本管理等许多领域。ABC管理法以帕雷托最优原理为理论基础，提出在整体集合中要善于区分“关键的少数”和“次要的多数”，对重点对象进行重点管理。 运用ABC管理法进行存货管理时，一般按如下步骤进行： （1）计算每一种存货在一定时间内（一般为1年）资金占用的金额。 （2）计算每一种存货资金占用而占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列。 （3）根据一定的分类标准，把最重要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类。 （4）对A类存货进行重点规划和控制，对B类进行次重点管理，对C类只进行一般管理。 把存货划分成ABC三大类，目的是为了对存货所占用的资金进行有效的管理。 下图 给出了划分类别的一般标准， A类存货数量比重为10％左右，而价值却占到 57％左右。 B类存货的数量比重为 40％左右，价值比重为40％左右。C类存货的数量比重为50％左右，而价值比重却只有 16％左右。 57% 10% 27% 40% 16% 50% A类 B类 C类 存货价值百分比 存货数量百分比  家乐福运用ABC法对物料分类管理。运用ABC分类法对所有物料进行分类。家乐福根据流量大、移动快速，流量始终以及流量低、转移速度慢三种情况把物料分为A、B和C三类。这就有助于管理部门为每一个分类的品种确立集中的存货战略。 A类的特性为：流量大、移动快速，在企业物料中最为重要；管理方式就会采取严密的管理方式和预测准确的库存计划，即使预测的成本较高，也要尽可能使无效库存数为零。B类的特征为：流量始终的物料，仅次于A类的重要物料品种；管理方式为采用管理中度的管理方式，原则上，同时容许少量风险的无效库存的存在；C类的特征为：流量低或转移缓慢，相对重要性也较低；管理方式为采用宽松的管制即可，简化仓储出库、入库手续。  2、经济订货批量模型 （1）概念:指使存货总成本最低的每批进货数量 （2）假设条件 （1）能及时补充存货，即存货可瞬时补充；（2）能集中到货，即