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基于因子分析的公路行业上市公司财务状况评价研究 管耀俗幡基于因子分析的公路行业上市公司财务状况评价研究现代投资股份有限公司颜如意I摘要1文章根据2创)8年中国公路行止上市公司年报，选取9个反映公路上市公司竞争力水平的财务指标，构建了评价竞争力的财务指标体系，并采用因子分析法进行定量的财务分析与评价，对我国17家公路行~土市公司的财务状况水乎予以排名，指出公路上市公司只有尽量改善公司的财务状况，才能在稳定的收入结构下使公司的价值最大化。[关键调I因子分析;财务指标体系;财务评价-、引盲要指企业的市场占有率和声誉1.内部资源主要指企业内部所高速公路行业在计重收费，路网贯通效应和经济繁荣周拥有的资金、资产和人力资源;企业的能力主要体现在企业对期等多重利好因素下，成就了行业的整体快速成长态势，呈现债务、流动资金和利润的掌控程度上。因此，本文以规模实力了2002-2007年的黄金时代。现在进入了平稳增长期，而未来直接考察企业的内部资源，以收益能力来间接考察企业的来的宏观经济面走好带来的货运需求，以及居民收入水平提外部资源，以偿债能力和成长能力来直接考察企业配置资源高带来的出行需求都将不足够剌激现在的行业业绩增长。目能力的强弱。据此，本文选取了9个财务指标构建上市公司财前公司需要从经营方面提高业绩增长点，保持企业的竞争力。务评价指标体系，如表10一般可以从财务指标的定量分析和行业及公司情况的定性分表1上市公司竞争力评价指标体系二---_..析两个方面进行财务评价。变量代码变量名称变量代码变量名称由于目前的财务指标定性分析主要有比较分析法、层次分X1 每股收益(%)X6 营业收入增长率(%)析法和模糊综合法等，这些方法都存在指标信息重叠以及指标一X2 净资产收益率(%)X7 总资产增长率(%)权重有较大的主观性等不足。而因子分析法在尽可能不损失太X3 流动比率(%)X8 每股营业现金净流量(%)多信息的情况下，将众多具有相关性的变量简化为少数几个高X4 资产负债率(%)X9 资产现金回收率(%)度概括数据信息的因子，每个因子反映问题的一个方面，根据各X5 净资产增长率(%)主因子为差贡献率的大小来确定综合评价函数的权数，能够克服采用主观法给出指标权数的缺点。本文将构建评价上市公司财务状况的财务指标评价体系，通过对公路行业上市公司财务三、公路行业上市公司竞争力的因子分析数据进行因子分析，综合评价备上市公司的财务状况，为投资者{一)样本来源说明决策和提升公司的竞争力提供参考建议。本文所有指标的原始数据均来自中国上市公司资讯网和新浪财经网公布的各公司2008年年报，所研究的样本均取自二、基于因子分析的财务评价指标体系构建在沪、深两市上市的公路行业类所属的17家上市公司。影响企业财务状况的因素在于企业的资源以及企业有效{二)利用SPSS软件进行因子分析配置资源的能力。资源包括企业内外部两个方面，外部资源主1运用SPSS13对样本数据进行分析可以得到因子解袤2园子解辈辈原有变量总方差的情况初始特征值旋转后平方和载入成分特征值为差贡献率(%)累计方差贡献率(;10)特征值方差贡献率(;10)累计为差贡献率(;10)X1 3.890 43.227 43.227 3.246 36.064 36.064 X2 2.144 23.824 67.051 2.076 23.066 59.130 X3 1.279 14.211 81.262 1.992 22.132 81.262 X4 612 6.800 88.062 X5 564 6.266 94.328 X6 336 3.729 98.057 X7 132 1.466 99.522 X8 032 359 99.881 X9 011 119 100.000 ????????????因??????????????????????????????????????????????????????????????报??????堲????堳??堸??堵?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????炮㊣???????????????????????㊣??????????????????????????????????????????????????????