财务管理名词解析.docVIP

财务活动：企业的资金运动构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 财务管理：是研究企业对资金的筹集、计划、使用和分配、以及与以上财务活动有关的企业财务关系。 公司是由股东出资建立经政府批准的合法经济实体。公司是法人。 企业的财务目标 1、利润最大化：使企业的经营利润最大化。 缺陷： （1）利润最大化是一个绝对额，并不反映所获利润同投入资本数量的关系。 （2）利润最大化忽略了所获货币的时间差异。如比较两个项目：一个五年后可获利8万元；一个今后五年每年可获利1.5万元。 （3）利润最大化忽略了所获利润与所承担风险的差异。 2、每股收益最大化 缺点：仅解决了投入资本与收益的匹配。 股东财富最大化（企业价值最大化） 企业的价值：股票市场价值+负债的市场价值 股东财富最大化克服了利润最大化和每股收益最大化的缺陷，具有如下的优点： （1）首先它反映了收益的风险性。 （2）股价反映了收益的时间性差异 （3）股票市价反映了所投资本额与所获收益的关系 （4）股票价格也直接反映了持有人的财富数量 资金运动（价值形态）：以价值形式综合反映企业的生产经营过程。 权益资金：直接投资、发行股票。 直接投资：吸收国家投资、吸收其他法人单位的投资、吸收城乡居民和内部职工的投资、吸收国外投资者及港台地区投资 发行股票：普通股和优先股 普通股的特点： （1）持有人是公司所有者，有出席或委托代理人出席股东大会及按其持有份额表决的权力。 （2）无固定股息，无归还股本的日期，只能依法转让。 （3）公司倒闭或破产清算时，普通股持有人剩余财产分配权在最后。 （4）原有股东有优先认购新股的权利，保护其控制权。 优先股特点： （1）规定有固定的股利率。 （2）优先股股利不是企业的一项绝对义务，但有累积条款。 （3）对剩余财产求偿权位于债券之后，普通股之前。 （4）一般没有表决权，只是在涉及优先股股利时，有相关的表决权利。 股票发行方法 （1）公开发行（公募） （2）定向募集（私募） （3）股东优先认购 股票的推销方法 （1）自销方式 （2）承销方式 发行价格的种类 （1）等价；（2）时价；（3）中间价； 发行债券：公司债券是由企业依法发行的，约定在一定期限内还本付息的有价凭证。 融资租赁：出租人在合同期内将资产租给承租人使用，并收取一定租赁费用。（经营租赁和融资租赁） 信贷额度：是借款人与银行在协议中规定的借款人可得到的无担保借款最高限额。 周转信贷协议：银行具有法律义务的承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定、承诺费。 补偿性余额：是银行要求借款企业在银行中保持按贷款额度或实际借用额一定百分比计算的最低存款余额。 金融市场：是指资金供需双方借助信用工具进行交易和融通资金的市场。一般由企业、个人、政府及各种金融中介及机构构成。 金融市场存在的目标：将储蓄有效率地配置给最终的使用者。所谓效率就是要求以最低的成本、最简便的方式把实物资产的最终投资者和最终的储蓄者撮合起来。 利率：是资金使用权的价格。 利率的决定因素：k－名义利率k*－实际无风险利率LRP－通货膨胀溢价DRP－违约风险溢价MP－期限溢价LP－变现能力溢价 资金随时间的推移发生增殖，就是资金的时间价值。 年金：是指一定期限内预计每期都发生的等额现金流量。普通年金（现金流发生在期末）和先付年金（期初） 年偿债基金：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或特定数额资金而必须在每期分次等额提取的存款准备金。 年资本回收额：在规定的年限内等额回收初始投入资本额或清欠所欠的债务额。 风险：投资预期收益的不确定性。 投资风险收益：投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。 投资收益率=无风险收益率+风险收益率 债券的种类：抵押或担保债券信用债券次级信用债券零息债券和低息债券垃圾债券欧洲债券 债券投资的风险种类：1、违约风险；2、利率风险；3、流动性风险4、通货膨胀风险；5、汇率风险 债券投资的特点：（1）债权性投资（2）债券投资的风险较小（3）收益较稳定（4）债券的价格波动性较小（5）市场流动性好。 资本预算：是企业对固定资产投资进行决策的过程，又称资本支出预算。资本预算是企业选择长期资本资产投资的过程。 特点 1、资金量大 2、周期长 3、风险大 4、时效性强 总风险=系统风险+非系统风险 债券收入组成：1、利息；2、出售价格或到期本金 现金流的构成：投资的现金流；营业活动提供；期末残值收入 营业现金流量=税后净收益+折旧(摊销） 资金限制条件下的资本预算步骤： 第一步：计算所有项目的净现值，并列出初始投资 第二步：接受所有净现值≥0的项目，如果所需资金合计没有超过资金限量，则决策完成。 第三步：如果不能满足所有净现值≥0项目的资金需求，则将不同项目进