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价格持续上涨条件下的企业订货成本控制 　　经典的经济订货模型得出了在没有通货膨胀，不考虑资金时间价值这两个假设条件下的经济订货量，其结果简洁明了，揭示了问题的本质。然而，在实际的生产生活中，这两个假设条件很难同时满足，因此该模型并不能完全与事实相符合。为此，国内外的学者在经典存货订货模型的基础上，引入通货膨胀和资金时间价值这两个因素，对该模型进行了进一步拓展。 　　 Buzacott在1975年首次将通货膨胀引入到经济订货模型中。同年，Misra也得出了一个考虑了通货膨胀和资金时间价值的模型。两个模型的共同特点是假定通货膨胀率确定而且固定不变；Bierman和Thomas则进一步得出了在通货膨胀不确定条件下的经济订货量；1998年Ira Horowitz在总结前人成果的基础上，研究了在通货膨胀率，企业资金成本不确定条件下的情况，得出了一个新的存货经济订货模型。从这个模型可以看出，在通货膨胀条件下，企业的订货成本比传统条件下的订货成本高出许多，因此通货膨胀的存在使得企业面临着较大的价格变动风险。 　　在现实生活中，企业进行采购时为了避免价格变动的风险，通常在商品期货市场上进行套期保值，以将价格上涨的影响最小化。套期保值的引入，必然会对企业的订货成本产生影响。而本文则研究了这一条件下的经济订货量和订货成本，对传统的经济订货模型进行了推广。 　　 　　一、推广后的EOQ模型及假设条件 　　 　　（一）假设条件。模型的推广是基于以下几个假设条件的：①企业在一个订货周期内，原材料订货价格持续上涨，其上涨幅度（r）恒定且不为0，并且能够被企业管理者预测；②能够集中到货，而不是陆续到货；③企业的资金成本恒定且不为0，其对企业订货成本的影响不能够忽略；④企业一个订货周期内的商品需求量（D）恒定；⑤货物能够按时送到企业，不存在缺货成本；⑥不存在规模经济效应，即单位订货量的变动成本（k）不随订货量的变化而变化。 　　（二）模型的拓展。假定在一个订货周期内，第一次订货的商品进货价格为p0，该价格包含了进货中的单位商品进货成本、单位商品的保险费及运输中的合理损耗。设每次进货??量为Q，第一次订货的单位储存成本为k，固定成本为K，第一次订货的成本为C0，则有下式成立： 　　C0=K+p0Q+kQ2/2D（1） 　　设r为企业的资本成本，T为企业在一个订货周期内的订货次数，企业一个订货周期的总成本为TC（Q），则有下式成立： 　　TC（Q）＝C0e（2） 　　设通货膨胀率为r，并且在一个订货周期内，其数值不变，将通货膨胀因素引入模型中，结合（2）式，可得： 　　TC（Q）＝C0e（3） 　　令n=i-r，代入（3）式可得： 　　TC（Q）＝C0e（4） 　　 　　二、有关新模型的讨论 　　 　　（一）经济订货量。对（4）式进行化简，我们可以得到： 　　当n=0时， 　　TC（Q）=KD/Q+P0D+kQ2/2（5） 　　当n≠0时， 　　TC（Q）＝C01－e/1－e（6） 　　再对（5）（6）两式进行数学处理，我们可以得到以下结论： 　　①当n 　　（二）选取合理的资本结构。由以上对模型的讨论可知，当企业的资本成本与通货膨胀率相等时，企业的订货成本不受价格上涨的影响。其原因在于，企业如果采用多次订货的方法，能够减少资金占用的机会成本；同时，价格持续上涨，会增加企业的平均进货价格，引起订货成本上升。因此，企业的资金成本和通货膨胀率对订货成本的影响是相反的。企业选取合理的资本结构，使得企业的资金成本等于通货膨胀率时，能够规避价格上涨带来的不利影响。 　　由以上分析可知，该方法的运用关键在于企业管理层对通货膨胀率预测的准确性以及资本结构的控制。企业对通货膨胀的预测越准确，该方法的实施越有效。而实际上，通货膨胀要准确预测几乎是不可能的，资本结构的选取也不能仅仅考虑控制企业订货成本这一因素，因此该方法在实际中的运用有限。 　　（三）进入期货市场进行套期保值。在价格持续上涨条件下，企业可以在期货市场上建立多头头寸，当原材料的价格上涨时，通过对新模型的分析，可以得知，在期货市场上的赢利能够减少或者完全弥补原材料价格上涨给企业带来的损失。该方法的优点主要有以下几个方面： 　　1、成本较低。一方面套期保值交易实行保证金制度，通常情况下只需要交纳成交合约价值的5%～10%。因此，与上述第一种方法相比，其资金占用成本低；另一方面由于期货市场上存在着大量的交易者，而且期货交易合同都是标准化的，所以，采用套期保值交易无须涉及复杂的谈判过程，操作较为简单，交易成本相对于上述第二种方法来说较低。 　　2、能够有效规避价格上涨的风险。套期保值交易之所以能够规避价格风险，主要是因为商品期货价格与现货