解决我国上市公司内部人控制问题的新思路 ——引入外部制衡机制-new ideas to solve the problem of insider control in chinese listed companies - introducing external checks and balances mechanism.docxVIP

中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：37_020204_11045632016100100_LW硕士学位论文解决我国上市公司内部人控制问题的新思路——引入外部制衡机制作者姓名：曾子安申请学位级别：经济学硕士指导教师姓名：黄磊职称：教授学科专业：金融学研究方向：投资学习时间：自2013年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要内部人控制问题是伴随着现代企业制度建立，公司所有权和经营权相分离而产生的公司治理中的顽疾。上市公司作为公司治理相对完善的企业组织形式，能否有效规制内部人控制问题是检验上市公司治理结构是否完善的重要尺度。在我国，由于产权制度不完善、公司股权结构失衡、外部治理缺失等一系列问题的存在，内部人控制问题成为我国上市公司治理中的普遍现象，是导致我国上市公司治理结构不完善，阻碍资本市场健康发展的关键因素。对于如何解决内部人控制问题，传统的观念和做法是通过完善公司股权结构、引入独立董事制度、建立监事会、加强激励等措施，从公司内部治理的角度对内部人控制进行监督和约束。这种“头痛医头、脚痛医脚”的做法在实践中收效甚微。内部人控制问题是内部人控制的结果，上市公司作为公众公司，其治理结构的首要环节在于实现内外部的均衡协调治理。因此，引入外部制衡机制可能是一条限制内部人控制问题的解决之道。笔者对解决我国上市公司内部人控制问题思路的研究正是基于这一逻辑。本文的结构安排如下：第一章绪论。第二章介绍了公司治理结构和内部人控制问题的相关理论，对内部人控制问题的形成以及治理的必要性进行了理论探讨。第三章介绍了发达国家规制内部人控制问题的实践，并从中吸取了相关经验。第四章是关于我国上市公司内部人控制类型和现状分析。通过截止2014年底1527家民营上市公司的股权结构、股东大会运行情况、独立董事设置等数据，分析了我国上市公司内部人控制的内部现状；通过2006——2014年，我国资本市场机构投资者的相关数据和控制权市场兼并重组相关数据，分析了我国上市公司内部人控制的外部现状。第五章着重从外部视角分析了我国上市公司内部人控制的形成原因，为本文治理措施的提出奠定了基础。第六章介绍一个关于我国上市公司内部人控制问题的案例——宝万之争，通过具体直观案例深入剖析了我国上市公司内部人控制问题，并获得通过引入外部人，抑制内部人控制的治理经验及启示。第七章是相关政策建议。从引入外部制衡机制的角度，针对性地提出解决我国上市公司内部人控制问题的相关措施。关键词:内部人控制；外部人控制；宝万之争iAbstractInsidercontrolproblemisaccompaniedbyestablishingmodernenterprisesystem,ownershipandoperationofseparateincorporategovernance.Asthecorporategovernanceoflistedcompaniesisrelativelyperfectenterpriseorganizationform,whethertheinsidercontrolproblemregulatedeffectivelyistheimportantmeasuretoinspectthegovernancestructureoflistedcompanies.Inourcountry,duetotheexistenceofaseriesofproblemssuchastheincompletepropertyrightsystem,companyownershipstructureimbalance,lackofexternalgovernance,insidercontrolproblembecomesaco