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广西贸易进出口与外商直接投资实证研究 　　【摘要】通过对广西1984~2009年年度数据进行分析，建立了出口与进口、FDI间的误差修正模型，得出三者之间存在长期的稳定的正相关关系，且广西的外商直接投资广西还没有完全吸收消化，对出口的拉动作用有限。 　　【关键词】外商直接投资；ADF检验；协整分析 　　 　　一、前言 　　近年来，学者们热衷于研究国际贸易与FDI之间的关系。贸易是经济增长的发动机，外商直接投资也能促进经济的增长。随着经济国际化程度越来越深，外商直接投资和国际贸易的联系也更加密切。蒙代尔提出国际贸易与FDI之间存在替代效应。20世纪80年代有人提出，在一定条件下国际商品流动和资本流动是互利的。李琴（2004）提出中国的对外贸易与外国直接投资的流入之间存在着长期稳定的正相关关系。梁英华（2010）得出出口较之进口对经济增长的促进作用强。进出口与FDI都能促进经济的增长，针对这三者之间的关系，本文以广西为例，探寻了它们之间的相互关系。 　　二、实证分析 　　文中所使用的样本取自《新中国60年统计资料汇编》和《2010年广西统计年鉴》，数据样本区间为1984～2009年各年的年度数据。用EX、IM分别表示广西对外贸易出、进口总额，FDI为外商直接投资额。其中数据的单位都以万美元为单位，同时以1978年为基期的居民消费价格指数剔除物价的影响。为消除异方差现象，对变量进行对数变换，变换后不改变原序列的协整关系，变换后分别为lnEX、lnIM、lnFDI。 　　（一）平稳性检验 　　协整理论从分析时间的非平稳性入手，探求非平稳变量间是否存在长期均衡关系。文中借助Eviews5.0统计软件，运用单位根的ADF检验法对变量lnEX、lnIM、lnFDI以及它们的差分序列进行平稳性检验，检验结果（如表1所示）。 　　表1 各变量ADF平稳性检验 　　注：c为常数项，t为趋势项，k为滞后阶数，由SIC准则确定；D表示变量的一阶差分。 　　检验结果表明，原序列lnEX、lnIM、lnFDI均接受原假设，因此它们都是非平稳的序列，而一阶差分序列D(lnEX)、D(lnIM)、D(lnFDI)都拒绝原假设，接受D(lnEX)、D(lnIM)、D(lnFDI)是平稳序列的结论。因此，lnEX、lnIM、lnFDI序列都是1阶单整序??，即lnEX～I（1）、lnIM～I（1）、lnFDI～I（1）。 　　（二）协整检验 　　虽然采用差分方法可以消除非平稳趋势，使得序列平稳化后建立模型，但是这些差分序列限制了所讨论经济问题的范围，有时甚至不具有直接的经济意义，从而化为平稳序列后所建立的时间序列模型不便于解释。如果一些经济变量是非平稳序列，但它们的线性组合是平稳序列，那么这些经济变量就存在协整关系。 　　由前面的平稳性检验，可知道lnEX、lnIM、lnFDI都是I（1）序列，满足进行协整检验的条件，文中采用Johansen方法对序列lnEX、lnIM、lnFDI进行协整检验。检验结果（如表2所示）。 　　表2Johansen协整检验 　　注：* 说明在5%的显著性水平下拒绝原假设。 　　表2中的特征根据检验和最大特征值检验都表明lnEX、lnFDI和lnIM有且仅存在一个协整关系，即三者存在长期稳定的均衡关系。本文用OLS进行协整回归，得到下面的协整方程： 　　=0.0443?LNFDI+0.4810?LNIM+3.3223+[AR(1)=0.4661] （1） 　　由（1）式可以看出，出口、进口和外商直接投资都是同方向变动，外商直接投资、进口对出口有正向作用，具有明显的经济意义，即广西对外进口每变动1%，且其他条件不变时，广西对外出口就会同方向变动0.481%。当进口不变时，外商直接投资每增长1个百分点，广西的出口也会相应的增长0.0443个百分点。 　　为验证协整的正确性，需要检验误差修正项E的平稳性，其中E为方程（1）的残差。检验结果（如表3所示），显然残差E是平稳性序列，从而上述的协整关系是正确的。 　　 表3残差的ADF检验 　　注：趋势项t，截距项c，滞后项k都为0。 　　（三）误差修正模型 　　由上面的协整分析可知，序列lnEX、lnFDI和lnIM存在着唯一的协整关系，因而以△lnEX为被解释变量，△lnFDI、△lnIM和误差修正项Et-1为解释变量建立误差修正模型，结果如下： 　　=0.0453△lnFDIt+0.2895△lnIMt-0.3564t-1+0.0337 （2） 　　由方程（2）可知，出口的短期变动可以分为两部分：一部分是短期外商直接投资流入和进口的影响；另一部分是偏离长期均衡的影响。误差修正项E的系数估计值（-0.3564）表明，当短期波动偏离长期均衡时