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透视国际原材料涨价背后 　　2008年5月20日，纽约商业交易所的原油市场。不断上涨的原油价格在这天逼近每桶130美元，达到129.60美元。手握数种对冲基金，著名的美国投资人冯?比滋胸有成竹，“2008年年内，原油价格有可能跃进到150美元。”他说。130美元对他来说，是便宜的了。 　　 　　大致在同一时期，日本一家钢铁方面的贸易公司驻中国的总代表从北京回到了东京。“我回去以后专门从事有色金属方面的工作。我自己对有色金属并不太清楚，但总的感觉是，今后所有金属价格都有出现相当大的涨幅的可能，但该如何进退，我心里并没有太大的把握。”该总代表对《经济》杂志说。在中国的5年，该总代表年年都让企业的交易额上台阶，特别是去年3月成立的专门在中国从事钢铁方面交易的子公司，原指望能花上三年时间把帐面做平就不错了，结果“我们在第一年不仅平了帐，还拿到了利润。”做金属贸易的国际公司这些年真的未见有亏损的。 　　5月，日本三菱商事发表2007年财年(2007年4月至2008年3月)的财务报告，公布纯利润为5800亿日元，而其员工人员数量为5533人，相当于每个员工为企业赚取了1亿多日元，折合人民币为700万元左右。“原煤价格的上涨，让公司赚取了1500亿到2000亿（日元）左右的纯利润。”该公司负责财务的董事水野一郎说。 　　国际市场上的原材料价格进入到了一个全面提升的阶段。原油、原煤、有色金属是这样，粮食、木材等情况亦然。这一轮原材料的涨价到底意味着什么?有必要对现状做出梳理与分析。 　　 　　原油：美元贬值抬升价格 　　 　　“目前美国汽油库存过剩，处于5年来的最高水平。”说这句话的是欧佩克主席――阿尔及利亚石油部长哈利勒(Chakib Khelil)。“美元每贬值1%，每桶石油就上涨4美元，反之亦然。” 　　哈利勒部长预测油价未来可能上冲每桶200美元，大大超过了资本大鳄冯?比滋的130美元，而伊朗石油部长诺札瑞认为，如果国际石油市场现有的情况持续下去，未来油价有可能上涨到每桶200美元。与之呼应的还有高盛集团等一大帮金融企业。比如5月6日，高盛发布的研究报告说，国际市场原油价格有可能在未来半年到两年时间里飙升至每桶150到200美元，但油价峰值目前仍难以预料。高盛分析师阿尔琼?穆尔蒂就在该报告中指出：“由于供应增长不足问题正日益凸显，目前的能源危机可能即将达到顶点。”他认为：“在未来6到24个月中，油价升至每桶150至200美元的可能性越来越大，但预言油价峰值以及本轮牛市还会持续多久仍面临较大不确定性。”美国企业、分析师把问题推给了供应方，回避了美元贬值对原油的影响。 　　唯一有一点可以说的是，原油价格很有可能飞越200美元大关。 　　 　　投机因素致使油价暴涨？ 　　 　　至于油价暴涨的原因在哪里，业内分析结果大相径庭。 　　“投机说”在目前占有了比较大的优势。较早的报告可从《市场投机在石油和天然气价格上涨中的角色》(《The Role of Market Speculation in Rising Oil and Gas Prices》)中洞见一斑。在这份2006年6月27日由美国参议院常务调查委员会(U.S. Senate Permanent Subcommittee on Investigations)发表的报告中，对2005年至2006年期间美国石油和天然气期货和现货交易市场的情况进行了分析。报告发现：美国在石油和天然气期货交易市场的投机行为显著增加；投机行为明显促使了石油产品价格的上涨；石油价格与库存以不合乎正常的正相关比例方式增长，显示有明显囤货投机行为，投机者的大型交易没有被有效监管。 　　报告称，来自大型金融机构的投机行为是造成石油价格上涨的主要因素。该委员会认为，当时每桶60～70美元中，有20～25美元来自于这种投机行为。其引用相关的研究报告，披露了数家被发现在能源期货投机市场中表现活跃的金融机构：花旗集团(Citgroup)、高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(J.P. Morgan)以及多家对冲基金，其中包括来自国际石油公司(BP)的BP Capital。还有一点就是，这些公司的“分析师”特别会利用媒体炒作原油价格暴涨，企业的炒作加上舆论上的势头，让原油价格出现了快速的增加，今天早就不是2006年的70美元一桶的价格了。按照现在每桶130美元的价位，可能投机因素对于提升油价的影响力已经达到近1倍，或者说仅仅投机就使每桶油价多提高了60美元。 　　“减产说”在业内有相当大的说服力。日本三菱UFJ调查咨询部研究员野田麻里子在5月12日给《经济》杂志发来的报告显示，俄国石油开采量在下降，尼日利亚的开采设备出现了故障，OPEC对增