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我国货币政策有效性实证分析 　　 摘 要：货币政策实施的好坏直接影响一国经济能否平稳运行，在经济日益全球化的今天，货币政策在稳定宏观经济运行方面必将发挥越来越重要的作用。文章通过对2000―2010年我国货币政策与经济增长之间的关系进行协整检验，并建立误差修正模型，验证了两者之间存在着长期协整关系和短期修正关系。结果显示，我国货币政策与经济增长之间具有协整关系，我国货币政策非中性。从政策效果来看，长期比短期的效果更好。 　　 关键词：货币政策 经济增长 协整关系 　　 中图分类号：F822 文献标识码：A 　　 文章编号：1004-4914（2012）04-066-03 　　 　　 一、引言 　　 所谓货币政策，是指中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率，进而影响投资和整个经济，以达到一定经济目标的行为。在我国，货币政策从1984年以来，经过近30年的不断发展和完善，逐步趋于稳健，在保持宏观经济平稳运行中发挥的作用日益显著。1994年，我国通货膨胀达到新中国成立以来的历史高点，由此引发了经济过热的现象，中央银行审时度势，果断地实行了从紧的货币政策，有效地降低了经济中高通胀的现象，并于1996年实现了我国经济“软着陆”，这也为我国今后实行货币政策积累了经验。接下来的几年间，我国频繁使用货币政策对宏观经济运行中出现的问题进行调控，也取得了显著效果。200