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罗兰贝格-融资租赁：行业转型进行时 think act beyond mainstream 20 15 Mastering the Transformation Journey 3 20 17 中国融资租赁企业在市场转折点时期的挑战和转型策略 融资租赁：行业转型进行时 思与行 转型 专家 3 2 亮点 思与行 融资租赁 16% 中国融资租赁行业未来五年的复合增速预计为16%，对比成熟市场，潜力依然很大 p. 3 “同质化”困局出路 近年来，中国融资租赁公司以融资性业务(“类信贷”)为主，陷入“同质化”竞争困 局，未来可持续发展的关键在于回归产业，洞察租赁物和深入产业价值链 p. 17 转型思路 实现转型，融资租赁公司应采取“四步走”战略：明愿景、定模式、选行业、建能 力，特别是“建能力”方面，培育核心竞争力应围绕两条能力链：以租赁设备为中心 的设备能力链，包括保养维修、二手设备交易以及残值处理等；金融能力链，实现围 绕客户需求的配套金融服务能力 p.22 3思与行 融资租赁 主旨摘要 - 单一盈利来源的商业模式难以为继：目前，融 资租赁企业以净利差为唯一盈利来源，商业模式 单一；需求下滑、替代工具出现及竞争加剧使单 一“类信贷”的业务模式不可持续。 - 缺乏体系化的行业洞见：融资租赁行业选择 背靠“政府”，产业下沉深度有限；产业资本基于 产业优势进入行业，竞争格局更为复杂严峻。 - 缺乏相配套的关键支撑能力：营销渠道方面， 尚未形成专业化营销渠道体系；风险管理方面， 重租前风控，轻租后管理，预警干预机制缺位； 融资管理方面，银行授信是主流，多元化渠道未 形成体系化布局；信息技术方面，仍处于信息化 初级阶段，数字化能力有限；人力资源方面，行业 发展缺乏人才支撑，团队培育留存已成为瓶颈。 借鉴国内外融资租赁公司的最佳实践和市场机 遇，结合企业各自能力和自身禀赋，罗兰贝格为 不同融资租赁公司量身定制企业发展“四步走” 战略：明愿景、定模式、选行业、建能力。明愿 景，即明确企业自身发展愿景定位，以客户为中 心和专业化是两大发展方向；定模式，即基于自 身禀赋和愿景定位，构建业态模式；选行业，即 建立体系化行业洞见并实现前瞻布局；建能力， 即围绕设备和金融能力链，培育企业核心竞争 力。 未来几年是中国融资租赁公司商业模式转型的 关键期，在具体转型路径方面，应遵循稳步推进 原则，以内生式增长和外延式并购双轮驱动，推 融资租赁作为传统银行信贷和股债融资的一个 重要补充，究其本质是基于产业设备的融资，而 其内在驱动是产业升级。 相较发达国家成熟市场，中国融资租赁市场起步 较晚，但2008年以来呈现爆发式增长；三类融资 租赁公司中，金融租赁在资产规模和收益率方面 均为行业领头羊。在商业模式方面，各类融资租 赁公司基于股东背景形成差异化的商业模式，构 建核心竞争力。 展望未来，市场容量、产业经济结构、监管政策 以及技术革新都为融资租赁业带来了历史性机 遇： - 基于经济增长新常态模式，中国融资租赁行 业未来五年的复合增速预计将下滑至16%，对比 成熟市场，中国融资租赁市场潜力仍然很大。 - 监管红利持续释放，鼓励融资租赁行业支持 实体经济。 - 供给侧改革，传统产业转型升级和战略新兴 产业发展，带来历史性产业发展机遇。 - 金融科技革命带动商业模式创新，有机会出现 行业颠覆者。 机遇之下暗流涌动，中国融资租赁行业目前已走 到了转型的十字路口，所面临的挑战同样严峻： 4 进企业战略转型： gt; 内生式增长应围绕战略聚焦、精细化管理和 创新治理三大抓手，推动资源优化布局，向关键 领域倾斜。 gt; 外延式并购应围绕战略目标，积极寻求并购， 实现关键领域的快速突破。 在即将到来的关键窗口期，各类融资租赁公司或 主动或被动地陆续踏上转型之路，如何认识自身 资源禀赋及能力短板，并快速找到适合自己的发 展道路，是在竞争中得以生存并制胜的秘诀。 转型过程不可能一帆风顺，要实现转型成功，融 资租赁公司应坚持“聚焦重点、高层推动、强调 执行”三项关键原则，稳步推进转型举措，并在 落地推行过程中不断完善优化。 思与行 融资租赁 5 中国融资租赁市场概览： 机遇在哪里？ 融资租赁本源：回归产业 融资租赁的本源是基于产业设备的融资 融资租赁区别于其他融资形式的本质在于其是 基于租赁物未来产生的现金流而进行的授信融 资。征信基于租赁物本身，来自对技术创新、 产业发展等与租赁物相关的需求，融资的主要 目的是利用租赁物，在未来创造价值。 A 驱动因素：产业升级是内源驱动 融资租赁产业发展与国家宏观经济密不可分 经济总量GDP增速是判断国家宏观经济环境的 重要表象指标；在其背后，资本市场环境和 政策是推动经济增长发展的重要杠杆；究其 实质，产业经济升级才