固定、浮动汇率下宏观经济政策.doc

北京邮电大学经济管理学院，贾怀京 这一节，主要介绍的是在固定汇率制下，开放经济的宏观经济一般均衡问题，即同时考虑商品市场、货币市场和国际收支的均衡。IS—LM—BP模型可以简化为三个方程组成的经济体系。一个是表示商品市场均衡的方程（IS：Investment—Save），一个是表示货币市场均衡的方程（LM：L表示货币需求，M表示货币供给），再一个是表示国际收支平衡的方程（BP：Balance of Payments）。 在开放经济条件下： 从总供给（all supply）方面看，国民收入是一定时期内各生产要素生产出来的，也可以说是各生产要素供给总和。这个总和又可以用各生产要素相应地得到的收入总和来表示。这些收入被分配到消费（consume）、私人储蓄（save）和税收（tax）。 Y＝C＋SP＋T ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．（1） 从总需求（all demand）方面来看，国民收入是一定时期内消费（consume）支出、投资（investment）支出、政府（government）支出和对外净出口（export—import）的总和。 Y＝C＋I＋G＋（X—M）　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．（2） 按照国民收入决定的总供给等于总需求，在开放经济条件下，代表产品市场均衡的IS曲线，用方程表示为： C＋SP＋T＝C＋I＋G＋（X—M），得： IS曲线方程：I＋G＋X＝SP＋T＋M　　 或（SP―I）＋（T—G）＋（M—X）＝0 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．（3） 假定：在IS曲线的方程中， 价格水平是外生变量，且既定的。 汇率是外生变量，且既定的。 消费C、进口M、储蓄S、税收T仅仅受收入水平的影响。C＝C（Y），dC/dY＞0；M＝M（Y），dM/dY＞0；S＝S（Y），dS/dY＞0，dT/dY＞0， 投资仅仅是市场利率i的函数。I＝I（i），dI/di＜0 得IS曲线方程：I（i）＋G＋X＝S（Y）＋T（Y）＋M（Y） 或（S（Y）―I（i））＋（T（Y）—G）＋（M（Y）—X）＝0 ．．．．．．．．．．．．．．．（4） 即，开放经济下，IS曲线为在（储蓄—投资)＋（税收—政府支出）＋（进口—出口）＝0情况下，国民收入Y与利率i的各种组合。 图1：开放经济下的IS曲线 （税收可有两种情况，一种为定量税，不随收入变化，一种为比例税，随收入的增加而增加。） 图1中开放经济下的IS曲线斜率为负的结论可以从（4）式得出。（4）式对Y求微分，得： 由（5）式得： 在（6）式中，分子大于零，分母小于零，故ｄｉ/ｄＹ＜０，图1中IS曲线斜率为负 扩张性财政政策：政府增加开支，减少税收。这会通过乘数效应促使国内产出和收入增加。这导致IS曲线向右移动。紧缩性财政政策：政府减少开支，增加税收。这会导致国内产出和收入下降。这导致IS曲线向左移动。 关于“扩张性财政政策：政府增加开支，减少税收。”的推导： 在开放经济条件下产品市场均衡的宏观经济模型 Y＝C＋I＋G＋（X—M）　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．（7） 其中：C＝C0＋cYd （C0 为自发消费额；Yd为可支配收入；c为边界消费倾向） Yd＝Y－T （Y为国民收入，T为税收） T＝T0＋tY （T0为自发税收额；t为边际税收倾向，为单位Y增加所引发的税收增加额） M＝M0＋mY （M0为自发进口额，m为边际进口倾向） I、X、G不随Y的变化而变化。 由（7）式得： 由（8）式得： 在前面推导IS曲线时，我们假定国内价格P和汇率e不变。若国内价格P或汇率e变大，则图1中的IS曲线向左移动。（《西方经济学》，历以宁主编，PP406-408） 推导如下： 在开放经济条件下产品市场均衡的宏观经济模型（采用更一般的或非线性方程来描述） Y＝C＋I＋G＋（X—M）　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．（10） 其中：C＝C（Yd） （C消费；Yd为可支配收入；０＜dC/dYd ＜１，） Yd＝Y－T（Y） （Y为国民收入，T为税收；０＜dT/dY ＜１，） X＝X（P、e） （P为国内价格，e为汇率；?X/?P ＜0，?X/?e ＞0，） M＝M（P、e、Y） （?M/?Y ＞0，?M/?P ＞0，?M/?e ＜0；） I＝I（i） （i为国内利率，?I/?i ＜0，） G＝G0