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如何分析评价企业短期偿债能力 　　摘要：短期偿债能力是指企业偿还其到期短期债务的能力。我国现行的评价、衡量企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。这些财务指标能够较好地发挥分析评价作用，如何结合企业的经营状况更好的使用这些指标，本人在研究了一系列资料后做了较系统的分析，共与交流。 　　关键词：偿债；分析 　　短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。影响一个企业短期偿债能力的因素很多，如企业的行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等。但从根本上来看，一个企业短期偿债能力的大小，一方面取决于流动资产的多少和质量如何，另一方面也会受到流动负债的多少和质量的影响，而这些数据都是通过会计报表取得后，通过一系列的分析才能获得的。合理评价企业的短期偿债能力，无论对投资者、债权人还是企业的经营管理者，都具有十分重要的意义。在长期的财务分析过程中，财务管理人员一般通过下列方法进行分析评价。 　　一、用短期债务与可偿债资产的存量进行分析评价 　　短期债务是打算或者需要在一年以内偿还的债务。一个企业短期债务的存量，就是该企业资产负债表中列示的各项流动负债年末余额。流动资产是能够或者打算在一年以内变现的资产。一个企业可以用来偿还这些债务的资产，就是该企业资产负债表中列示的流动资产年末余额。 　　评价流动负债和流动资产的数量关系，常用的指标有两个，一个是营运资本即两者的差额；另一个是流动比率即两者的比值。 　　1. 营运资本 　　营运资本是衡量一个企业短期偿债能力的一个重要指标，是指该企业流动资产超过流动负债的那一部分。其计算公式为： 　　营运资本=流动资产-流动负债 　　如果一个企业的流动资产恰好等于流动负债，则该企业的营运资本为零，要求该企业债务的到期与流动资产的变现必须保证同步同量。显然，这是一般企业无法做到的。所以，一个企业的流动资产与流动负债相等，并不足以保证按期偿债，这就要求企业必须保证流动资产大于流动负债，以防止流动负债“穿透”流动资产。 　　如果一个企业的流动资产大于流动负债，即营运资本为正数，表明该企业长期资本的金额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。短期债权人希望营运资金越多越好，因为这样就可以减少企业的贷款风险。但是过多的持有营运资金，不利于企业提高盈利能力。另外流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力较差。 　　如果一个企业的流动资产小于流动负债，即营运资本为负数，表明该企业长期资本的金额小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源，说明该企业偿债所需资金不足，财务状况不稳定。 　　营运资本是—个绝对数，不便于不同企业间的比较。因此在实务中营运资本的分析主要是与本企业上年数据的比较。 　　2. 短期债务的存量比率 　　短期债务的存量比率主要有流动比率、速动比率和现金比率。 　　（1）流动比率。 　　流动比率是一个企业全部流动资产与流动负债的比值。其计算公式为： 　　流动比率=流动资产/流动负债 　　它表明该企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿债的保障。 　　流动比率越高，偿债能力越强，流动比率下降，偿债能力下降。在财务管理中，过去很长一段时间内，人们普遍认为，生产型企业合理的最低流动比率为2。随着企业的发展，企业的经营方式和金融环境发生了很大的变化，企业的流动比率普遍有降低的趋势。从实践中来看，许多企业的流动比率都低于2。 　　流动比率本身带有一定的局限性，在实际工作中，有些流动资产的账面余额与可变现金额有比较大的差异，有些经营性流动资产不能够全部用于偿债等，所以，流动比率只是对短期偿债能力的粗略估计。 　　（2）速动比率。 　　速动比率是在流动资产与流动负债比较时，从流动资产中扣除存货。因为存货的变现速度相对其他短期资产要慢，存货也有可能过时，部分存货还有可能已抵押给某个债权人。存货还存在着成本与合理市价的差异问题，如果把全部存货的价值都用来计算流动比率，显然会夸大企业流动资产的变现能力。其计算公式为： 　　速动比率=流动资产/存货流动负债 　　它表明该企业每一元流动负债有多少速动资产作为偿还保障。 　　通常认为一个企业正常的速动比率是1，但在实务工作中不同行业的速动比率会有一定的差异。例如，只作现金销售，商店没有应收账款，因此速动比率即使低于1也是很正常的，这对其正常营业不会有不良的影响。 　　速动比率具有一定的局限性：首先是一个静态指标；其次速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所反映的偿债能力受到怀疑；其三，各种预付款项及预付费用的变现能力也很差。 　　（3）现金比率。 　　现金比率是现金类资产与流动负债的比值。现金类资产是指货币资金和交易性金融