创新基金研究系列之一：中国式目标日期基金设计攻略.docxVIP

内容目录1. 篇首语52. 中美目标日期基金市场介绍52.1. 美国目标日期基金与养老金52.2. 美国目标日期基金市场结构62.3. 中国目标日期基金发展前瞻82.4. 中美目标日期指数102.4.1. 美国市场目标日期指数102.4.2. 中国市场目标日期指数113. 海外目标日期基金产品设计方案一览133.1. 生命周期和投资环境刻画133.1.1. 人力资本133.1.2. 投资者生命周期刻画143.1.3. 投资环境刻画153.2. 下滑轨道设计163.2.1. 效用最大化163.2.2. 现代投资组合理论193.2.3. 相对期限风险233.3. 单个资产权重配置244. 国内目标日期基金设计攻略244.1. 适用于国内投资者的生命周期和投资环境参数244.1.1. 生命周期刻画244.1.2. 投资环境刻画254.1.3. 人力资本264.2. 基于国内数据的下滑轨道测试264.3. TFGP 模型：基于资本市场线与效用函数的下滑轨道设计方法305. 总结32附录 A Lyxor 效用模型证明32附录 B Merton(1992)效用模型证明35参考文献36图表目录图 1：不同账户持有目标日期基金的规模（单位：十亿美元）5图 2：美国养老金变革6图 3：2018.05.31 美国目标日期基金市场份额7图 4：Vanguard Retirement 系列下滑轨道7图