海外经济：美联储要加4次，欧、中和大类资产怎们办？.docxVIP

内容目录美联储如期加息，下半年可能再加 2 次3美联储连续第 6 次上调经济预期，未来 1-2 年经济无忧3美元短期走强，中长期不改趋弱格局；未来 1-2 年 10 年美债高点可能在 3.5%-4%6对新兴市场货币危机保持足够警惕8中国尚难全面加息，年内可能再降准9风险提示9图表目录图表 1：美联储预计今年还将加息 2 次（全年 4 次）3图表 2: 美国一季度 GDP 增速不及预期，未来仍有支撑4图表 3：美国 CPI 同比大幅走高4图表 4：美国 PCE 中值上移4图表 5: 近期美国失业率和非农数据持续向好5图表 6: 美联储经济预期对比6图表 7：美元短期走强7图表 8：美债中枢有望上行8图表 9：年初以来新兴市场国家货币显著贬值9美联储如期加息，下半年可能再加 2 次美联储 6 月如期加息，将年内加息预期上调至 4 次，我们预计下次时点分别在 9 月和12 月，声明总体“鹰派”十足。6 月议息会议上，美联储将联邦基金目标利率上调 25 个基点至 1.75%-2.00%，符合市场预期。根据最新点阵图，预计 2018 年还将加息 2 次（全年 4 次），2019 年加 3 次。 与之对应，美联储中值预测显示 2018 年底联邦基金利率料为 2.375%（3 月份预计为 2.125%），2019 年底联邦基金利率料为 3.125%（3 月预计为 2.875%），2020 年底联