同仁堂(获利能力分析).docVIP

同仁堂（600085）2008至2010年度财务报表分析——获利能力分析北京同仁堂股份有限公司(以下简称同仁堂)系经北京市经济体制改革委员会京体改发(1997)11号批复批准,由中国北京同仁堂(集团)有限责任公司独家发起,以募集方式设立的股份有限公司。于1997年5月29日发行人民币普通股5000万股,1997年6月18日成立, 注册资本200,000,000.00元,股本200,000,000股,并于1997年6月25日在上海证券交易所正式挂牌。公司主要从事制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造(不含医药作用的营养液)。经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。零售中药饮片、保健食品、定型包装食品(含乳冷食品)、图书、百货。中医科、内科专业、外科专业、妇产科专业、儿科专业、皮肤科专业、老年病科专业诊疗。技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。药用动植物的饲养、种植;养殖梅花鹿、乌骨鸡、麝、马鹿。广告设计制作。危险货物运输(3 类)、普通货运。物业管理和供暖服务。自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。其中北京同仁堂股份有限公司和分公司均可生产经营的项目为:加工、制造中成药,经营中成药、西药制剂,技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。零售百货。广告设计制作。普通货运。获利能力是指企业赚取利润的能力。获利能力主要由利润率指标体现。企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说都非常重要。企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：一种是利润和销售收入的比例关系。由于销售收入是取得利润的基础，利润是收入的一部分，在收入一定的情况下利润占收入的比重越大则利润越多，所以利润占收入的比重成为企业获利能力的标志之一。另一种是利润和资产的比例关系。资产创造了收入，收入产生了利润，取得利润的基础最终是资产。所以，利润和资产的比例关系，成为获利能力的另一个标志。一、盈利能力指标同仁堂2008-2010年度盈利能力指标表表1—1盈利能力指标2008年2009年2010年毛利率0.41420.43990.4541营业利润率0.13890.13950.1400总资产收益率0.09510.09720.1079长期资本收益率0.47850.47320.4749资本保值增值率1.08811.06391.0788主营业务利润率0.13890.13950.1400盈余现金保障倍数1.20581.61651.0445成本费用利润率0.17000.17000.1800净资产收益率0.09000.09000.1100每股收益0.50000.55000.6600二、盈利能力主要竞争者及同业比较1、2008年度盈利能力比较。同仁堂2008年度盈利能力主要竞争者及同业比较注1指标表表2—1盈利能力指标同仁堂排名双鹭药业哈药股份行业均值行业最高行业最低毛利率0.4142100.86300.32000.40860.8630-0.4965营业利润率0.138990.63970.1004-3.29000.6397-40.7285总资产收益率0.0951120.34320.1134-0.00220.36710.3671长期资本收益率0.478597.47820.24910.82957.4782-0.7652资本保值增值率1.0881101.38171.14540.56132.2366-8.7228主营业务利润率0.138910.63970.1004-3.22331.2058-40.7285盈余现金保障倍数1.205840.88960.66991.311510.0762-0.1000成本费用利润率0.167992.04470.1249-0.31882.0447-5.9930净资产收益率0.090090.31770.0903-0.01780.3200-1.1863每股收益0.5000110.88000.69000.22312.1600-3.5500注1：同业比较数据为选取同行业16家样本企业汇总排列而成（下同）。其中16家公司为：华兰生物、沃华医药、嘉应制药、亚宝药业、科华生物、哈药股份、双鹭药业、同仁堂、浙江医药、云南白药、千金药业、桂林三金、ST北生、ST国发、ST吉药、ST国药。2、2009年度盈利能力比较。同仁